基于微信生態(tài)，微盟正在上演“造富神話”。
1月3日下午，微盟集團（02013.HK）將在香港召開上市發(fā)布會。微盟擬在全球發(fā)售3.02億股，每股發(fā)行價2.8港元-3.5港元，最高募集10.6億港元資金，計劃于1月15日在港股主板市場掛牌上市。
上海雙創(chuàng)基金全資控股的上海文棠、萬達控股的丙晟科技和匯付天下（01806.HK）為基石投資者。這也意味著，微信上最大的中小企業(yè)第三方服務提供商將迎來新的機遇和挑戰(zhàn)。
在幾乎人手一部手機、人人都用微信的今天，背靠微信巨大的社交流量以及生態(tài)的完善，近年來微盟取得了不錯的成績。
最新數(shù)據(jù)顯示，2015年-2017年期間，微盟分別實現(xiàn)1.14億元人民幣、1.89億元人民幣、5.34億元人民幣的營收，年復合增長率為116.4%。在2018年，這一數(shù)據(jù)得到進一步增長，2018年上半年，公司營收已經超過3.32億元人民幣。
五年上市，創(chuàng)始人孫濤勇的逆襲之路
微信創(chuàng)業(yè)千千萬，有人破產有人賺。在“投資就是投人”的今天，管理者很大程度上決定了一家公司的生死存亡。
而說起微盟，不得不提到的就是創(chuàng)始人孫濤勇的“逆襲”之路。
和許多畢業(yè)于世界名校、擁有海歸背景的創(chuàng)業(yè)者相比，孫濤勇按部就班的在國內讀完了本科和研究生。2013年，計算機專業(yè)研究生畢業(yè)的孫濤勇原本可以順利進入BAT工作，但是他并不甘心做一個普通的程序員，“我不想天天加班，把所有的青春都奉獻給代碼”。這位85后的創(chuàng)始人對未來有著清晰的規(guī)劃：擁有一家自己的公司。于是孫濤勇毅然來到上海投身入萬眾創(chuàng)業(yè)的大軍中。
那一年，也是中國移動互聯(lián)網(wǎng)大潮的開始，騰訊投資滴滴，阿里投資UC，微信月活突破3億并且進入到商業(yè)化階段……微信公眾平臺的興起讓孫濤勇看到了其中的機會。“微信公眾號上線一年，積累了大量的開發(fā)需求，品牌與商家都希望能夠通過功能更多的公眾號來抓住粉絲經濟、提升變現(xiàn)能力。”他的創(chuàng)業(yè)計劃與另外兩位合伙人方桐舒、游鳳椿一拍即合，于是三人揣著50萬元人民幣啟動資金帶領一支新媒體團隊創(chuàng)建了專注于微信第三方開發(fā)服務的SaaS軟件公司——微盟，他們希望通過產品和服務助力中小企業(yè)真正實現(xiàn)數(shù)字化轉型。
朝著這個方向，孫濤勇和團隊展現(xiàn)出的對微信第三方市場的敏銳的商業(yè)洞察力讓微盟迅速崛起，在5年內成為了微信生態(tài)最大的中小企業(yè)第三方服務商。孫濤勇曾預測，未來五到十年，基于微信生態(tài)將誕生五家以上的上市公司，如今來看，微盟將占一席。
從創(chuàng)業(yè)初期的百箱方便面，到平均每周飛行上千里，孫濤勇對微盟傾注了全部的熱忱。孫濤勇參加過騰訊聯(lián)手浙江衛(wèi)視打造的創(chuàng)業(yè)真人秀《我是創(chuàng)始人》節(jié)目，并奪得了第一季的冠軍，這段經歷也讓格力電器(000651,股吧)董事長董明珠對孫濤勇刮目相看。在董明珠看來，做一個普通的人不用挑戰(zhàn)，可以按時上下班，平凡地過一生，但創(chuàng)始人的偉大之處并不是比別人聰明，而是比別人能夠吃苦、愿意去嘗試、敢于去挑戰(zhàn)自己。不甘于平凡的孫濤勇恰恰具備了董明珠眼中的創(chuàng)始人特質。
成功之時，孫濤勇總結“逆襲”之道：創(chuàng)業(yè)路上荊棘密布、誘惑叢生，只有投入所有資源、all in到一個方向、一件事情上，才有可能出線。
背靠豪華股東陣容大佬紛紛加持
如今看來，孫濤勇當年的決策是有一定道理的。截至2018年第三季度末，微信月活用戶已經突破10.8億。與此同時，基于微信生態(tài)的不斷發(fā)展，微盟也將業(yè)務擴展至SaaS、精準營銷、PaaS等領域，服務半徑也從公眾號，拓展到小程序和社交廣告。
作為微信生態(tài)最大的服務商，微盟自然也成為資本青睞的對象，自創(chuàng)立以來，有關這家公司的融資消息就被多次爆出。根據(jù)招股書，微盟共計獲得A、B、C、D四輪、共計約20億元人民幣的融資，投資方中不乏GIC（新加坡政府主權基金）、凱欣資本、國和投資、SIG等知名投資機構。
資料顯示，GIC是全球知名的主權基金，持有微盟8.333%股份。凱欣資本是一家總部位于新加坡的私募股權公司，專注于亞洲行業(yè)的消費投資，持有微盟8.333%股份。國和投資是由上海市政府金融控股平臺——上海國際集團發(fā)起設立的基金管理人，目前旗下管理基金總規(guī)模超過100億元，國和投資通過正睦持有微盟4.386%股份。SIG持有微盟2.167%股份。
#p#分頁標題#e#此次IPO，微盟更是獲得了三位實力雄厚的基石投資者的加入。上海雙創(chuàng)基金全資控股的上海文棠、萬達控股的丙晟科技和匯付天下（01806.HK）擔任微盟的基石投資者，認購金額分別為3000萬美金、700萬美金、500萬美金，合計約4200萬美金。
資料顯示，上海雙創(chuàng)基金是上海市人民政府發(fā)起設立的一家專注戰(zhàn)略新興領域的基金及項目投資的創(chuàng)新投融資平臺，上海雙創(chuàng)通過其全資控股的上海文棠參與微盟的基石投資。丙晟科技是由萬達、騰訊、高朋聯(lián)合成立的專注于智慧商業(yè)的合資公司，雙方將圍繞萬達控股商業(yè)中心線下場景進行全面數(shù)字化升級展開合作；匯付天下（01806.HK）是一家中國領先的第三方支付服務提供商，致力于為商戶提供支付和金融科技服務，雙方將在支付和金融科技領域展開全面合作。
從微盟的投資陣容中，不難看出，除了國內外知名投資機構，還有上海國和和上海雙創(chuàng)兩支“國家隊”基金的身影。業(yè)內人士評價：微盟總部位于上海，是上海典型的新經濟創(chuàng)業(yè)獨角獸，能夠獲得國家隊資本的背書至少說明了兩點：一是該企業(yè)的綜合實力排在業(yè)內前列；二則是其所處行業(yè)在未來一段時間內或將持續(xù)爆發(fā)。
另一個值得注意的是投資者是騰訊投資。由于微盟的業(yè)務主要基于微信生態(tài)，所以能夠得到微信方面的支持就顯得尤為重要。招股書顯示，騰訊投資通過Tencent Mobility持有微盟股份約3.431%。“我們于微信第三方服務市場的領先地位及與騰訊投資的合作關系，使我們能透過微信(尤其是微信小程序)把握移動社交商業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿Α保⒚嗽谡泄蓵袑懙健?/P>
“淘金不如賣水”，做中小企業(yè)之友
目前微盟主要在微信上交付SaaS產品，具體來說分為商業(yè)云、營銷云及銷售云三種。
SaaS是Software-as-a-Service（軟件即服務）的簡稱，是一種“企業(yè)軟件私人定制”。使用SaaS的企業(yè)無需購買和維護軟件，而是采用向服務商租用的模式來管理企業(yè)經營活動，數(shù)據(jù)云端存儲。這對于許多中小型企業(yè)來說，是采用先進技術的最好途徑。
微盟SaaS產品主要以微信公眾號和小程序為載體，在孫濤勇看來，雖然微信相較于其他數(shù)字化工具應用門檻更低，但是不懂技術和開發(fā)文檔的企業(yè)占了大多數(shù)，尤其是中小型企業(yè)。作為微信生態(tài)服務商，微盟推出了多個針對中小企業(yè)的“公眾號+小程序”一體化的解決方案，幫助品牌商戶快速在微信開店。不僅如此，微盟解決方案還提供多種促銷工具和百余種組合營銷模式，例如拼團、砍價、分銷、直播等，利用微信“社交基因”，撬動微信體系內的資源。
微盟同時也通過微信為中小企業(yè)提供精準營銷服務。招股書顯示，騰訊是微盟精準營銷服務的主要發(fā)布商，微盟通過在微信、QQ、QQ空間、騰訊新聞等騰訊社交媒體平臺銷售微盟的產品及精準營銷服務并獲得絕大多數(shù)收益。
截至2018年6月30日，微盟SaaS產品及精準營銷擁有約270萬注冊商戶。其中，微盟SaaS產品付費商戶人數(shù)在2018年上半年達到5.63萬，相比2017年新增付費商戶數(shù)為4819名，商戶流失率也從2017年的27.2%下降至2018年的13.3%。同時，截至2018年上半年，微盟精準營銷業(yè)務累計服務近三萬名廣告主，在2018年上半年毛收入達到9.33億元人民幣，廣告主平均開支也相較2017年增長了1.5萬元人民幣，達到68084元人民幣。
SaaS客戶數(shù)量和廣告主平均開支的增長也反映到了公司營收數(shù)據(jù)上。2015年、2016年及2017年的營收分別為1.14億元人民幣、1.89億元人民幣、5.34億元人民幣，復合年增長率達116.4%；毛利分別為9820萬元人民幣、1.669億元人民幣、3.442億元人民幣，呈快速增長態(tài)勢。2018年上半年，微盟營收3.32億元人民幣，同比增長56.65%；毛利為2.31億元人民幣，經調整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為3810萬元人民幣，同比增長460%；經調整凈利潤為2840萬元人民幣，同比增長7200%。
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2017年收益及付費商戶數(shù)量計，微盟已經是微信上最大的中小企業(yè)第三方服務提供商(按收益計，市場份額為15.3%)。
值得注意的是，招股書顯示，微盟上市后公開募得資金的大部分將用于提高研發(fā)能力和改善技術基礎設施以及戰(zhàn)略合作、投資及收購。
“未來，微盟將在微信這個龐大的去中心化生態(tài)體系下，通過小程序、社交廣告、公眾號以及微盟的解決方案，持續(xù)為中小企業(yè)賦能，助力中小企業(yè)向數(shù)字化轉型。”微盟創(chuàng)始人兼CEO孫濤勇說。
每次讀到卷帙浩繁的機構研報，
都希望，如果把這些研究都吃透，
是不是就能把所有“價值”盡收囊中？
可惜，看財務報表太頭疼，
陌生行業(yè)分析太難懂。
如果有個白話版本出現(xiàn)在面前，
3分鐘就能讀完一篇，
不求“三天成為巴菲特”
只需研究能力每天進步一點點，
從此告別閉著眼睛亂跟風。
本文首發(fā)于微信公眾號：野馬財經。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。
（責任編輯：王治強 HF013）
