12月17日，弘陽地產(01996.HK)發布公告稱，擬發行一筆于2020年到期，金額為2億美元的優先票據，利率為13.5%，目前該筆美元債已于12月21日在聯交所上市。無獨有偶，11月27日，弘陽地產同樣以13.5%的利率發行了金額為1.8億美元的優先票據。
弘陽地產在公告中稱，擬將上述新票據發行所得款凈額用于為現有債務再融資及一般企業用途，也不排除就市場狀況變化調整其發展計劃并重新分配所得款凈額用途。
值得提及的是，根據記者梳理，近一個月以來，大多數房企發美元債的利率普遍都在10%左右，相比較來看，弘陽地產13.5%的融資成本顯然偏貴。對此，業內有觀點認為，尋求“貴”錢的背后，或是弘陽地產資金鏈緊張的直接體現。當然，也有觀點表示，現階段對于中小房企來說能融到資金已是很不錯。
不過，記者就此次發債及公司資金情況致函弘陽地產，截至發稿，弘陽地產未予以回應。
高息發債
公開資料顯示，弘陽地產為弘陽集團股份有限公司(下稱“弘陽集團”)旗下地產品牌，為弘陽集團貢獻了90%的收入。2018年，弘陽地產正式登陸港股資本市場，以每股2.28港元發售價發行8億股，共募資17億港元。
彼時業內有不少聲音認為，弘陽地產上市有利于拓寬其融資渠道。據媒體報道，未登陸資本市場的弘陽地產融資主要依賴銀行貸款和信托。而上市不足半年，弘陽地產再次發起融資，以13.5%的融資利率分別發行金額為2億、1.8億的美元優先票據。
放在大環境來說，自進入11月以來，房企都在加緊融資步伐，融資類型包括增發新股、優先票據、中期票據、可換股債、公司債、短期融資券、ABS等形式，弘陽地產發債融資無可厚非。不過，記者注意到，近1個月以來，共有12家房企發行了美元優先票據，其中不乏與弘陽地產同量級的房企，相比較而言，弘陽地產的融資利率位于前列。
譬如，11月20日，時代中國發布公告稱，公司將發行于2020年到期的3億美元優先票據，年利率10.95%。此外，11月30日合景泰富稱，將發行本金總額1.5億美元的額外票據，將與11月26日發行的本金總額4億美元的9.85%優先票據合并及組成單一系列。
此外，融資利率低于弘陽地產的還有旭輝、融信、世貿、萬科、雅居樂以及融創等。甚至年銷售額僅有百億的陽光100(02608.HK)11月29日擬發行的美元優先票據年利率為10.50%。
當然，也有少數房企融資利率高于弘陽地產，譬如當代置業、恒大中國。12月20日，當代置業發行1.5億美元優先票據，利率15.5%;此外，10月31日，恒大發行3筆美元優先票據，其中一筆金額為5.9億元，利率為13.75%。
此外，從縱向對比來看，弘陽地產此次的融資成本也遠高于其往年的平均融資成本。弘陽地產此前招股書顯示，其2015~2017年整體融資成本分別為8.38%、7.72%、7.52%。
對此，房地產數據研究院院長陳晟認為，融資成本是跟企業的規模和實力相關。“目前情況下，各類企業還是要盡最大可能去融資，當然不同的層級融資成本會不一樣，”陳晟對記者表示。根據公告稱，2018年前11月，弘陽地產實現簽約金額415億元。而觀點指數研究院數據則顯示，2018年前11月，弘陽地產銷售額為563.9億元，位居第47位。
同策研究院總監張宏偉則認為，現在房企融資仍然比較嚴格，對于中小房企來說能融到資金就已經算不錯了。“就我了解的情況來看，有的大型開發企業單筆融資利率能達到15%，甚至18%，”張宏偉表示。 南方財富網微信號：南方財富網
