騰訊科技訊 北京時間4月29日消息，百度（Nasdaq：BIDU）今天發布了截至3月31日的2016財年第一財季未經審計財報。報告顯示，百度第一財季總營收為人民幣158.21億元（約合24.54億美元），同比增長24.3%；第一財季凈利潤為人民幣19.87億元（約合3.081億美元），同比下滑18.9%。
財報發布后，百度首席執行官李彥宏、首席財務官李昕晢等高管出席了隨后舉行的分析師電話會議，解讀財報要點并回答了分析師的提問。
以下為分析師問答環節主要內容：
美國銀行-美林分析師：我有兩個問題，首先是關于你們的廣告主數量，環比來看廣告主數量增長地不錯，我想知道這里面有沒有包含從去哪兒過來的旅游行業廣告主？還是說這部分客戶你們已經算到了O2O業務中去？
第二，關于公司發展的長期前景，現在看起來很多互聯網用戶喜歡直接在社交媒體里觀看視頻內容，你們覺得這個趨勢以后會不會對搜索引擎造成影響？對于這個趨勢百度將如何應對？
李昕晢：本季度我們財報中已經去除了去哪兒的業績，當然，去哪兒的業務是圍繞在旅游垂直領域的，這在很多年里都是我們非常重要的一個垂直領域，以后還將是這樣。那些在百度平臺上進行廣告投放的在線旅游企業，我們都會計算為在線營銷廣告客戶，而不是交易相關的O2O類客戶。我們在旅游行業確實有幾千家客戶，但是并沒有計算那些與去哪兒相關的客戶上個季度有沒有被計算進來，但是，百度搜索是一個非常強大的、基于效果的營銷平臺，有很多客戶會在多個平臺上進行營銷活動。
李彥宏：視頻內容現在是非?；鸨还馐窃谏缃幻襟w上，而且在整個互聯網和移動互聯網上都是如此，現在愛奇藝是iPhone應用商店里排名前二的視頻應用，此外我們還投資了一些短視頻企業比如“快手”，并且將這些視頻內容完全整合到百度核心搜索、手機百度應用里，用戶在百度搜索視頻內容，可以獲得最全的結果和最好的用戶體驗，上季度我們也確實看到百度搜索里的視頻內容的點擊率和曝光量都有顯著增加。
瑞士信貸分析師：我的問題是關于近期的百度公司內部重組的，我想知道這次重組的背后戰略考慮是什么？百度未來的戰略和重點投資發展的領域有什么變化嗎？
李彥宏：基本上，在重組之前，百度移動搜索和百度地圖是在一條線上歸屬于一個領導，百度核心搜索和糯米業務則歸屬于另一條線另外一個領導，我們將這兩條線整合到了一起，組成了百度整體的搜索公司，也就是百度的核心企業。百度搜索之外，我們還有一些新的業務，比如互聯網金融、自動駕駛汽車及其背后的技術比如人工智能等，對于我個人來說，可能會在這些新的業務和技術上花更多的時間。將包括交易業務在內的這些搜索相關業務歸屬于同一領導線，會讓公司的運營更有效率、更有活力。
李昕晢：我們這次重組完全是公司的內部組織重組，并沒有建立新的法律實體，目的是打造一個整合了的平臺，以便在內部更加統一，也能更好的服務用戶和商戶。
瑞銀分析師：可否介紹一下公司所在的O2O領域的競爭環境有無變化？在O2O業務的投資周期上，你們處于哪個階段？
第二，百度地圖的變現方面目前有何進展？現在百度地圖上的商戶有多少是付費的廣告客戶？
李彥宏：O2O業務，我覺得糯米在用戶體驗和商戶覆蓋、團購單數量等方面都取得了很多進展，而且我們在持續從競爭對手處奪取市場份額，我覺得去年年初一開始糯米的市場份額大約只有10%，截至上季度已經超過20%，進入本季度之后這個趨勢還在持續。
在不斷看到進展和更好的數據的同時，我們對糯米的投資也非常謹慎，對于投資回報非常看重。我們現在將糯米和搜索、地圖業務都看做是百度核心業務必要部分，各個產品間可以互相借助力量，我們并不是在在用其中一項業務單獨去與別的公司進行競爭。
百度地圖目前的發展重心并不是變現，主要還是在連接用戶和服務，我們看重的是日活躍用戶數、促成的交易數和用戶的興趣點(Point of Interest, PoI)等，以及這些興趣點的質量和內容等。
摩根大通分析師：我的問題也是關于O2O業務的，對于百度外賣，有多大比例的訂單是由百度的外賣員遞送的？長期來看，百度在本地化的物流和遞送方面的投資計劃是什么？
#p#分頁標題#e#李彥宏：對于外賣業務，我們主要的用戶目標是那些相對高端的地域和用戶，所以，我們非常看重服務質量，不管是從供應的商戶層面，還是遞送團隊，現在，超過50%的訂單都是由百度的遞送團隊完成的。我們長期的目標是繼續在一線城市的白領市場保持領先，繼續提升服務質量，并且繼續將百度外賣業務和包括糯米在內的其他業務整合發展起來。
匯豐銀行分析師：我的問題是關于人工智能技術的，可否介紹一下你們的自動駕駛汽車的商業模式？第二，可否介紹一下人工智能助手“度秘”的最新發展，特別是現在的研發狀態和用戶活動的情況？
李彥宏：我們在人工智能方面的投資發展已經有很多年了，現在不光在中國，在世界上都是領先的，這也使我們有足夠的能力去發展自動駕駛等領域，目前來講商業模式還為時過早，現在我們的工作重心還是解決技術方面的問題，首先要將自動駕駛達到“完全自動”的水平，我們的目標不是說實現95%的時間自動駕駛就可以了，而是要完全解放司機，這需要一兩年的時間來發展，至于商業模式的問題，我們以后才會去重點探討。
“度秘”現在的發展情況非常好，特別是在語音識別能力和自然語言理解能力方面，我們在手機百度里面添加了“度秘”功能，很多人從手機百度里使用“度秘”，在手機百度搜索的主頁，我們有一個麥克風的按鈕，用戶可以對這個麥克風講話，然后獲得搜索結果，這在過去幾個季度增長地非?？?，預計將會繼續快速發展。
麥格理證券分析師：我的問題也是關于O2O業務的，你們本季度O2O業務的GMV（交易總額）大約是1600萬美元，而上個季度的交易總額接近1500萬美元，所以環比來看只有非常小幅的增長，這背后的原因是競爭環境惡化嗎？
另外，你們提到將為糯米采用新的商業模式，可否詳細介紹一下？這將在短期內如何影響O2O業務的收入和凈Take Rate（指平臺運營方從在該平臺發生的交易中獲得的收入的占比？
李昕晢：我們之前也提到了，公司的戰略是將所有的交易相關的業務整合起來發展，O2O業務的交易總額的增長非常健康，百度O2O業務的市場份額是在增加的，對于這些進展我們非常滿意，同時我們還在不斷提升服務質量?？傮w來說，交易總額的數據反映了我們取得的進展的水平。
李彥宏：對于糯米現有的O2O業務，比如餐飲、電影票等我們的Take Rate會繼續提升，但是對于那些比較新的業務，特別是那些低頻高單價的服務，我們覺得更適合使用廣告的商業模式。
86 Research分析師：我的問題也是關于O2O業務的，你們最近宣布了針對糯米上的一些類別的商戶的傭金政策，我想知道這些政策是否也會發展到其他核心垂直領域比如餐飲和電影票？還是說會降低傭金率以保持市場競爭力？這將如何影響你們的O2O業務發展戰略？你們的發展重點已經從補貼用戶轉向爭取更多商戶了嗎？
第二，關于O2O業務的變現情況，我想知道現在糯米和百度外賣的廣告模式是什么？你們是否已經為所有的O2O業務都使用了廣告競價系統？如果沒有的話，短期內會不會這么做？
李昕晢：對于那些高頻的O2O業務，這些傭金率已經制定過了，但是我們在擴展業務，已包含更多的O2O服務。由于我們采用的整合式發展，百度在服務商戶方面有很多種方式，對于那些我們不打算收取傭金的服務，商戶有其他的方式可以和我們合作，推廣他們的服務，所以，百度整體上能夠為商戶提供的附加價值，也是我們與其他O2O平臺競爭的一大差異性優勢，我們有各種工具可以與商戶合作，擴大我們的O2O服務范圍。
李彥宏：“本地通”(Local Express)廣告競價系統是我們短期內在傭金之外增加的與商戶合作的方式，對于那些核心的垂直服務領域，我們會繼續收取傭金，對于其他領域，“本地通”則是更好的變現方式，不光是通過糯米，而是通過整體的百度服務，包括手機百度、百度地圖等來實現。
摩根士丹利分析師：我們看到公司的在線營銷客戶數新增加了32000名左右，比上季度要高，我想知道其中有多少來自“本地通”？
第二，最近，有一些傳言是百度要在奧運會營銷方面和阿里巴巴合作，可否介紹一下雙方的合作中百度提供的渠道和產品是哪些？
李昕晢：我們上個季度的在線營銷客戶數方面增幅比較大，部分原因是“本地通”廣告競價系統的推出，我們是去年第四季度推出的，有大約20萬商戶都注冊了“本地通”賬號，我們將繼續改進這款產品。這些注冊的商戶中進行了廣告投放的，我們計入了公司總的在線營銷客戶數目之中，從注冊的商戶數也可以看出潛在的付費商戶是很多的。
#p#分頁標題#e#李彥宏：奧運會是一項絕佳的在線營銷機會，我們也一定會好好利用這個機會，我們從很早就開始和合作伙伴和客戶一起合作，其中阿里巴巴當然是非常重要的一個合作伙伴和合作，我們幫助他們在奧運會期間獲得流量。
高盛分析師：能否介紹一下你們2016年的SG&A（銷售成本、綜合開銷及行政管理費用）的計劃，其中多少將用于用戶獲取，多少用戶物流網絡等？你提到不同季節的SG&A費用可能會有變化，你指的導致這種變化的背后因素是什么？
李昕晢：我上個季度對于2016年的SG&A費用的計劃已經進行了介紹，這個計劃目前沒有改變，我們從去年下半年開始大力發展交易相關業務，預計對這個領域的投資將成為我們的常態。SG&A費用中大多數會用于用戶獲取、促銷活動以及交叉銷售機會方面，有時候我們會趁著節假日對某個垂直領域進行推廣，或者對某些區域進行一些推廣等，對于每次促銷活動我們都有投資回報(ROI)目標。
中金分析師：在O2O和人工智能方面，預計未來三年你們會在糯米還是人工智能領域的投資更大？
第二，你們的廣告主中，排名前五的行業是哪些？預計今年的廣告主結構會不會出現變化？
李昕晢：我們現在正處于O2O投資的中間階段，而且在人工智能、自動駕駛領域看到了很多的進展。O2O是一項很重要的戰略領域，我們會繼續在發展這項業務的道路上行進，而自動駕駛等技術則處于早期的發展階段，團隊的工作重心是測試、改進技術等，我覺得隨著團隊不斷取得突破，其中的預算也可能會隨之上升。所以，O2O和人工智能都是非常重要的領域，但是O2O處于投資的中間階段，人工智能處在早期。
上個季度我們提到消費者行業和服務業務的發展勢頭很強勁，現在，我們看到本地服務、零售、醫療、教育和金融服務仍然是排名最靠前的廣告主行業。
花旗集團分析師：關于在線視頻行業的PGC（專業合作伙伴制作內容），百度是想自己靠百度視頻發展還是在未來整合到愛奇藝中去？
第二，鑒于付費會員模式正在崛起，可否介紹一下為何在線視頻的收入環比來看反而下降了？
李彥宏：我們把百度視頻獨立出去發展PGC業務的原因，是因為我們覺得視頻是一個非常重要的領域，百度會抓住各自類型的內容和格式的發展機會。
李昕晢：在線視頻的付費會員模式是正在崛起，收入也在持續上升，但是你說的是我們的“其他收入”的情況，其中包括的項目很多，比如其他的用戶付費業務、內容互換和銷售的收入等，對于這些收入，每個季度可能都會出現變化。總體來說，不需要擔心在線視頻的付費會員業務。
德意志銀行分析師：百度錢包的交易額中，除去百度O2O業務的交易，還有多大規模？
第二，關于愛奇藝的管理層MBO，現在有何進展？還需要獲得哪些批準才能將愛奇藝剝離出去？
李昕晢：百度錢包的用戶數還在增長，它首先是幫助百度打造交易相關的業務，完成了一個支付的閉環服務，其他的使用百度支付的服務也在增長。
關于愛奇藝的MBO，我們有一個專門的委員會，與一些財務顧問以及外部的律師等一起，去評估和完成這項交易的各個細節，如果有信息可以公布的話我們會告訴大家。
奧本海默分析師：毛利潤率方面，本季度公司的毛利潤率比市場預期的要低，主要原因是對愛奇藝的投資增加，以及流量獲取成本的提升，我們該如何看待公司長期的毛利潤率發展趨勢？
李昕晢：這個應該從兩方面看，一是我們的運營成本，而是內容成本，運營成本中很多都與公司的交易相關業務有關，內容成本幾乎都來自愛奇藝在內容方面的投資。運營成本方面2015年上升了75%，預計這方面還會保持類似的增長節奏，可能略微降低；內容成本方面也是如此。毛利潤率中，基礎設施成本中的帶寬成本也會略受影響，隨著我們網盟業務的發展，流量獲取成本也會上升。我覺得這些情況都在我們的計劃和目標之內，都有以前的記錄可以參考。
派杰分析師：我想知道，自動駕駛技術的發展，是會幫助百度地圖在國內獲得更多更廣泛的應用，還是可以幫助百度開發國際市場？
#p#分頁標題#e#李彥宏：從技術的角度來看，這是沒有疆界的，在中國可以，到國外也就行。實際上，中國可能是世界上交通最差最復雜的國家，現在我們主要的重心還是中國市場，但是我們也在硅谷進行了汽車自動駕駛測試，但是，正向我們之前說過的，現在我們主要還是在開發技術，至于商業模式和市場我們以后再研究。
分析師：你們如何看待中國未來的搜索引擎市場的發展？特別是搜索廣告方面，與其他的廣告形式如社交媒體廣告和移動原生廣告等？現在移動端收入已經占60%，你如何看到未來一兩年的移動搜索收入占比趨勢？
李彥宏：我們在搜索領域已經運營了好多年了，一直以來收入的限制因素基本上都是流量，對于廣告主來說永遠都是能購買的流量不夠，因為搜索廣告的投資回報對他們來說實在是太好了，他們總是希望可以購買更多的流量。
所以，對百度來說，我們在不斷通過產品創新增強用戶體驗，滿足用戶需求，以獲得更多搜索流量。我覺得搜索廣告將繼續保持互聯網線上甚至線下所有廣告中效果最好的地位。移動端來說，現在大家已經看到移動搜索與PC搜索有所不同，我覺得在未來一到三年內移動搜索將繼續進化。
藍蓮花機構分析師：我的問題也是“本地通”廣告競價系統的，我想知道“本地通”廣告主與你們普通的搜索廣告主在平均投放數額方面相比有什么不同？他們的投放潛力又有多大？今年預計“本地通”廣告收入會有多少？
李昕晢：我們上個季度推出了“本地通”廣告系統，然后有很多客戶進行了注冊，他們有的是糯米商戶，有的是百度“鳳巢”廣告系統的老客戶，還有一些全新的客戶，我覺得由于移動端地理位置信息的優勢，本地化的流量可以被更好地變現。
相比于正常的“鳳巢”系統客戶，“本地通”的廣告客戶的投放數額要小很多，我們現在還處于幫助商戶發展的初級階段，這部分的收入貢獻還比較小，但是從早期的效果來看，預計它是很有潛力的，現在來看CPC（平均每點擊價格），CTR（廣告點擊率）這些數據還太早。長期來看，對于百度和商戶，“本地通”都是非常有潛力和重要的產品。（木語）
