騰訊科技訊 北京時(shí)間4月29日消息，百度（Nasdaq：BIDU）今天發(fā)布了截至3月31日的2016財(cái)年第一財(cái)季未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，百度第一財(cái)季總營(yíng)收為人民幣158.21億元（約合24.54億美元），同比增長(zhǎng)24.3%；第一財(cái)季凈利潤(rùn)為人民幣19.87億元（約合3.081億美元），同比下滑18.9%。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，百度首席執(zhí)行官李彥宏、首席財(cái)務(wù)官李昕晢等高管出席了隨后舉行的分析師電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答了分析師的提問。
以下為分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
美國(guó)銀行-美林分析師：我有兩個(gè)問題，首先是關(guān)于你們的廣告主數(shù)量，環(huán)比來看廣告主數(shù)量增長(zhǎng)地不錯(cuò)，我想知道這里面有沒有包含從去哪兒過來的旅游行業(yè)廣告主？還是說這部分客戶你們已經(jīng)算到了O2O業(yè)務(wù)中去？
第二，關(guān)于公司發(fā)展的長(zhǎng)期前景，現(xiàn)在看起來很多互聯(lián)網(wǎng)用戶喜歡直接在社交媒體里觀看視頻內(nèi)容，你們覺得這個(gè)趨勢(shì)以后會(huì)不會(huì)對(duì)搜索引擎造成影響？對(duì)于這個(gè)趨勢(shì)百度將如何應(yīng)對(duì)？
李昕晢：本季度我們財(cái)報(bào)中已經(jīng)去除了去哪兒的業(yè)績(jī)，當(dāng)然，去哪兒的業(yè)務(wù)是圍繞在旅游垂直領(lǐng)域的，這在很多年里都是我們非常重要的一個(gè)垂直領(lǐng)域，以后還將是這樣。那些在百度平臺(tái)上進(jìn)行廣告投放的在線旅游企業(yè)，我們都會(huì)計(jì)算為在線營(yíng)銷廣告客戶，而不是交易相關(guān)的O2O類客戶。我們?cè)诼糜涡袠I(yè)確實(shí)有幾千家客戶，但是并沒有計(jì)算那些與去哪兒相關(guān)的客戶上個(gè)季度有沒有被計(jì)算進(jìn)來，但是，百度搜索是一個(gè)非常強(qiáng)大的、基于效果的營(yíng)銷平臺(tái)，有很多客戶會(huì)在多個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行營(yíng)銷活動(dòng)。
李彥宏：視頻內(nèi)容現(xiàn)在是非常火爆，不光是在社交媒體上，而且在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上都是如此，現(xiàn)在愛奇藝是iPhone應(yīng)用商店里排名前二的視頻應(yīng)用，此外我們還投資了一些短視頻企業(yè)比如“快手”，并且將這些視頻內(nèi)容完全整合到百度核心搜索、手機(jī)百度應(yīng)用里，用戶在百度搜索視頻內(nèi)容，可以獲得最全的結(jié)果和最好的用戶體驗(yàn)，上季度我們也確實(shí)看到百度搜索里的視頻內(nèi)容的點(diǎn)擊率和曝光量都有顯著增加。
瑞士信貸分析師：我的問題是關(guān)于近期的百度公司內(nèi)部重組的，我想知道這次重組的背后戰(zhàn)略考慮是什么？百度未來的戰(zhàn)略和重點(diǎn)投資發(fā)展的領(lǐng)域有什么變化嗎？
李彥宏：基本上，在重組之前，百度移動(dòng)搜索和百度地圖是在一條線上歸屬于一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)，百度核心搜索和糯米業(yè)務(wù)則歸屬于另一條線另外一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)，我們將這兩條線整合到了一起，組成了百度整體的搜索公司，也就是百度的核心企業(yè)。百度搜索之外，我們還有一些新的業(yè)務(wù)，比如互聯(lián)網(wǎng)金融、自動(dòng)駕駛汽車及其背后的技術(shù)比如人工智能等，對(duì)于我個(gè)人來說，可能會(huì)在這些新的業(yè)務(wù)和技術(shù)上花更多的時(shí)間。將包括交易業(yè)務(wù)在內(nèi)的這些搜索相關(guān)業(yè)務(wù)歸屬于同一領(lǐng)導(dǎo)線，會(huì)讓公司的運(yùn)營(yíng)更有效率、更有活力。
李昕晢：我們這次重組完全是公司的內(nèi)部組織重組，并沒有建立新的法律實(shí)體，目的是打造一個(gè)整合了的平臺(tái)，以便在內(nèi)部更加統(tǒng)一，也能更好的服務(wù)用戶和商戶。
瑞銀分析師：可否介紹一下公司所在的O2O領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有無變化？在O2O業(yè)務(wù)的投資周期上，你們處于哪個(gè)階段？
第二，百度地圖的變現(xiàn)方面目前有何進(jìn)展？現(xiàn)在百度地圖上的商戶有多少是付費(fèi)的廣告客戶？
李彥宏：O2O業(yè)務(wù)，我覺得糯米在用戶體驗(yàn)和商戶覆蓋、團(tuán)購單數(shù)量等方面都取得了很多進(jìn)展，而且我們?cè)诔掷m(xù)從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處奪取市場(chǎng)份額，我覺得去年年初一開始糯米的市場(chǎng)份額大約只有10%，截至上季度已經(jīng)超過20%，進(jìn)入本季度之后這個(gè)趨勢(shì)還在持續(xù)。
在不斷看到進(jìn)展和更好的數(shù)據(jù)的同時(shí)，我們對(duì)糯米的投資也非常謹(jǐn)慎，對(duì)于投資回報(bào)非常看重。我們現(xiàn)在將糯米和搜索、地圖業(yè)務(wù)都看做是百度核心業(yè)務(wù)必要部分，各個(gè)產(chǎn)品間可以互相借助力量，我們并不是在在用其中一項(xiàng)業(yè)務(wù)單獨(dú)去與別的公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。
百度地圖目前的發(fā)展重心并不是變現(xiàn)，主要還是在連接用戶和服務(wù)，我們看重的是日活躍用戶數(shù)、促成的交易數(shù)和用戶的興趣點(diǎn)(Point of Interest, PoI)等，以及這些興趣點(diǎn)的質(zhì)量和內(nèi)容等。
摩根大通分析師：我的問題也是關(guān)于O2O業(yè)務(wù)的，對(duì)于百度外賣，有多大比例的訂單是由百度的外賣員遞送的？長(zhǎng)期來看，百度在本地化的物流和遞送方面的投資計(jì)劃是什么？
#p#分頁標(biāo)題#e#李彥宏：對(duì)于外賣業(yè)務(wù)，我們主要的用戶目標(biāo)是那些相對(duì)高端的地域和用戶，所以，我們非常看重服務(wù)質(zhì)量，不管是從供應(yīng)的商戶層面，還是遞送團(tuán)隊(duì)，現(xiàn)在，超過50%的訂單都是由百度的遞送團(tuán)隊(duì)完成的。我們長(zhǎng)期的目標(biāo)是繼續(xù)在一線城市的白領(lǐng)市場(chǎng)保持領(lǐng)先，繼續(xù)提升服務(wù)質(zhì)量，并且繼續(xù)將百度外賣業(yè)務(wù)和包括糯米在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)整合發(fā)展起來。
匯豐銀行分析師：我的問題是關(guān)于人工智能技術(shù)的，可否介紹一下你們的自動(dòng)駕駛汽車的商業(yè)模式？第二，可否介紹一下人工智能助手“度秘”的最新發(fā)展，特別是現(xiàn)在的研發(fā)狀態(tài)和用戶活動(dòng)的情況？
李彥宏：我們?cè)谌斯ぶ悄芊矫娴耐顿Y發(fā)展已經(jīng)有很多年了，現(xiàn)在不光在中國(guó)，在世界上都是領(lǐng)先的，這也使我們有足夠的能力去發(fā)展自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域，目前來講商業(yè)模式還為時(shí)過早，現(xiàn)在我們的工作重心還是解決技術(shù)方面的問題，首先要將自動(dòng)駕駛達(dá)到“完全自動(dòng)”的水平，我們的目標(biāo)不是說實(shí)現(xiàn)95%的時(shí)間自動(dòng)駕駛就可以了，而是要完全解放司機(jī)，這需要一兩年的時(shí)間來發(fā)展，至于商業(yè)模式的問題，我們以后才會(huì)去重點(diǎn)探討。
“度秘”現(xiàn)在的發(fā)展情況非常好，特別是在語音識(shí)別能力和自然語言理解能力方面，我們?cè)谑謾C(jī)百度里面添加了“度秘”功能，很多人從手機(jī)百度里使用“度秘”，在手機(jī)百度搜索的主頁，我們有一個(gè)麥克風(fēng)的按鈕，用戶可以對(duì)這個(gè)麥克風(fēng)講話，然后獲得搜索結(jié)果，這在過去幾個(gè)季度增長(zhǎng)地非常快，預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)快速發(fā)展。
麥格理證券分析師：我的問題也是關(guān)于O2O業(yè)務(wù)的，你們本季度O2O業(yè)務(wù)的GMV（交易總額）大約是1600萬美元，而上個(gè)季度的交易總額接近1500萬美元，所以環(huán)比來看只有非常小幅的增長(zhǎng)，這背后的原因是競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境惡化嗎？
另外，你們提到將為糯米采用新的商業(yè)模式，可否詳細(xì)介紹一下？這將在短期內(nèi)如何影響O2O業(yè)務(wù)的收入和凈Take Rate（指平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方從在該平臺(tái)發(fā)生的交易中獲得的收入的占比？
李昕晢：我們之前也提到了，公司的戰(zhàn)略是將所有的交易相關(guān)的業(yè)務(wù)整合起來發(fā)展，O2O業(yè)務(wù)的交易總額的增長(zhǎng)非常健康，百度O2O業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額是在增加的，對(duì)于這些進(jìn)展我們非常滿意，同時(shí)我們還在不斷提升服務(wù)質(zhì)量。總體來說，交易總額的數(shù)據(jù)反映了我們?nèi)〉玫倪M(jìn)展的水平。
李彥宏：對(duì)于糯米現(xiàn)有的O2O業(yè)務(wù)，比如餐飲、電影票等我們的Take Rate會(huì)繼續(xù)提升，但是對(duì)于那些比較新的業(yè)務(wù)，特別是那些低頻高單價(jià)的服務(wù)，我們覺得更適合使用廣告的商業(yè)模式。
86 Research分析師：我的問題也是關(guān)于O2O業(yè)務(wù)的，你們最近宣布了針對(duì)糯米上的一些類別的商戶的傭金政策，我想知道這些政策是否也會(huì)發(fā)展到其他核心垂直領(lǐng)域比如餐飲和電影票？還是說會(huì)降低傭金率以保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力？這將如何影響你們的O2O業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略？你們的發(fā)展重點(diǎn)已經(jīng)從補(bǔ)貼用戶轉(zhuǎn)向爭(zhēng)取更多商戶了嗎？
第二，關(guān)于O2O業(yè)務(wù)的變現(xiàn)情況，我想知道現(xiàn)在糯米和百度外賣的廣告模式是什么？你們是否已經(jīng)為所有的O2O業(yè)務(wù)都使用了廣告競(jìng)價(jià)系統(tǒng)？如果沒有的話，短期內(nèi)會(huì)不會(huì)這么做？
李昕晢：對(duì)于那些高頻的O2O業(yè)務(wù)，這些傭金率已經(jīng)制定過了，但是我們?cè)跀U(kuò)展業(yè)務(wù)，已包含更多的O2O服務(wù)。由于我們采用的整合式發(fā)展，百度在服務(wù)商戶方面有很多種方式，對(duì)于那些我們不打算收取傭金的服務(wù)，商戶有其他的方式可以和我們合作，推廣他們的服務(wù)，所以，百度整體上能夠?yàn)樯虘籼峁┑母郊觾r(jià)值，也是我們與其他O2O平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的一大差異性優(yōu)勢(shì)，我們有各種工具可以與商戶合作，擴(kuò)大我們的O2O服務(wù)范圍。
李彥宏：“本地通”(Local Express)廣告競(jìng)價(jià)系統(tǒng)是我們短期內(nèi)在傭金之外增加的與商戶合作的方式，對(duì)于那些核心的垂直服務(wù)領(lǐng)域，我們會(huì)繼續(xù)收取傭金，對(duì)于其他領(lǐng)域，“本地通”則是更好的變現(xiàn)方式，不光是通過糯米，而是通過整體的百度服務(wù)，包括手機(jī)百度、百度地圖等來實(shí)現(xiàn)。
摩根士丹利分析師：我們看到公司的在線營(yíng)銷客戶數(shù)新增加了32000名左右，比上季度要高，我想知道其中有多少來自“本地通”？
第二，最近，有一些傳言是百度要在奧運(yùn)會(huì)營(yíng)銷方面和阿里巴巴合作，可否介紹一下雙方的合作中百度提供的渠道和產(chǎn)品是哪些？
李昕晢：我們上個(gè)季度的在線營(yíng)銷客戶數(shù)方面增幅比較大，部分原因是“本地通”廣告競(jìng)價(jià)系統(tǒng)的推出，我們是去年第四季度推出的，有大約20萬商戶都注冊(cè)了“本地通”賬號(hào)，我們將繼續(xù)改進(jìn)這款產(chǎn)品。這些注冊(cè)的商戶中進(jìn)行了廣告投放的，我們計(jì)入了公司總的在線營(yíng)銷客戶數(shù)目之中，從注冊(cè)的商戶數(shù)也可以看出潛在的付費(fèi)商戶是很多的。
#p#分頁標(biāo)題#e#李彥宏：奧運(yùn)會(huì)是一項(xiàng)絕佳的在線營(yíng)銷機(jī)會(huì)，我們也一定會(huì)好好利用這個(gè)機(jī)會(huì)，我們從很早就開始和合作伙伴和客戶一起合作，其中阿里巴巴當(dāng)然是非常重要的一個(gè)合作伙伴和合作，我們幫助他們?cè)趭W運(yùn)會(huì)期間獲得流量。
高盛分析師：能否介紹一下你們2016年的SG&A（銷售成本、綜合開銷及行政管理費(fèi)用）的計(jì)劃，其中多少將用于用戶獲取，多少用戶物流網(wǎng)絡(luò)等？你提到不同季節(jié)的SG&A費(fèi)用可能會(huì)有變化，你指的導(dǎo)致這種變化的背后因素是什么？
李昕晢：我上個(gè)季度對(duì)于2016年的SG&A費(fèi)用的計(jì)劃已經(jīng)進(jìn)行了介紹，這個(gè)計(jì)劃目前沒有改變，我們從去年下半年開始大力發(fā)展交易相關(guān)業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的投資將成為我們的常態(tài)。SG&A費(fèi)用中大多數(shù)會(huì)用于用戶獲取、促銷活動(dòng)以及交叉銷售機(jī)會(huì)方面，有時(shí)候我們會(huì)趁著節(jié)假日對(duì)某個(gè)垂直領(lǐng)域進(jìn)行推廣，或者對(duì)某些區(qū)域進(jìn)行一些推廣等，對(duì)于每次促銷活動(dòng)我們都有投資回報(bào)(ROI)目標(biāo)。
中金分析師：在O2O和人工智能方面，預(yù)計(jì)未來三年你們會(huì)在糯米還是人工智能領(lǐng)域的投資更大？
第二，你們的廣告主中，排名前五的行業(yè)是哪些？預(yù)計(jì)今年的廣告主結(jié)構(gòu)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)變化？
李昕晢：我們現(xiàn)在正處于O2O投資的中間階段，而且在人工智能、自動(dòng)駕駛領(lǐng)域看到了很多的進(jìn)展。O2O是一項(xiàng)很重要的戰(zhàn)略領(lǐng)域，我們會(huì)繼續(xù)在發(fā)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的道路上行進(jìn)，而自動(dòng)駕駛等技術(shù)則處于早期的發(fā)展階段，團(tuán)隊(duì)的工作重心是測(cè)試、改進(jìn)技術(shù)等，我覺得隨著團(tuán)隊(duì)不斷取得突破，其中的預(yù)算也可能會(huì)隨之上升。所以，O2O和人工智能都是非常重要的領(lǐng)域，但是O2O處于投資的中間階段，人工智能處在早期。
上個(gè)季度我們提到消費(fèi)者行業(yè)和服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展勢(shì)頭很強(qiáng)勁，現(xiàn)在，我們看到本地服務(wù)、零售、醫(yī)療、教育和金融服務(wù)仍然是排名最靠前的廣告主行業(yè)。
花旗集團(tuán)分析師：關(guān)于在線視頻行業(yè)的PGC（專業(yè)合作伙伴制作內(nèi)容），百度是想自己靠百度視頻發(fā)展還是在未來整合到愛奇藝中去？
第二，鑒于付費(fèi)會(huì)員模式正在崛起，可否介紹一下為何在線視頻的收入環(huán)比來看反而下降了？
李彥宏：我們把百度視頻獨(dú)立出去發(fā)展PGC業(yè)務(wù)的原因，是因?yàn)槲覀冇X得視頻是一個(gè)非常重要的領(lǐng)域，百度會(huì)抓住各自類型的內(nèi)容和格式的發(fā)展機(jī)會(huì)。
李昕晢：在線視頻的付費(fèi)會(huì)員模式是正在崛起，收入也在持續(xù)上升，但是你說的是我們的“其他收入”的情況，其中包括的項(xiàng)目很多，比如其他的用戶付費(fèi)業(yè)務(wù)、內(nèi)容互換和銷售的收入等，對(duì)于這些收入，每個(gè)季度可能都會(huì)出現(xiàn)變化。總體來說，不需要擔(dān)心在線視頻的付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)。
德意志銀行分析師：百度錢包的交易額中，除去百度O2O業(yè)務(wù)的交易，還有多大規(guī)模？
第二，關(guān)于愛奇藝的管理層MBO，現(xiàn)在有何進(jìn)展？還需要獲得哪些批準(zhǔn)才能將愛奇藝剝離出去？
李昕晢：百度錢包的用戶數(shù)還在增長(zhǎng)，它首先是幫助百度打造交易相關(guān)的業(yè)務(wù)，完成了一個(gè)支付的閉環(huán)服務(wù)，其他的使用百度支付的服務(wù)也在增長(zhǎng)。
關(guān)于愛奇藝的MBO，我們有一個(gè)專門的委員會(huì)，與一些財(cái)務(wù)顧問以及外部的律師等一起，去評(píng)估和完成這項(xiàng)交易的各個(gè)細(xì)節(jié)，如果有信息可以公布的話我們會(huì)告訴大家。
奧本海默分析師：毛利潤(rùn)率方面，本季度公司的毛利潤(rùn)率比市場(chǎng)預(yù)期的要低，主要原因是對(duì)愛奇藝的投資增加，以及流量獲取成本的提升，我們?cè)撊绾慰创鹃L(zhǎng)期的毛利潤(rùn)率發(fā)展趨勢(shì)？
李昕晢：這個(gè)應(yīng)該從兩方面看，一是我們的運(yùn)營(yíng)成本，而是內(nèi)容成本，運(yùn)營(yíng)成本中很多都與公司的交易相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)，內(nèi)容成本幾乎都來自愛奇藝在內(nèi)容方面的投資。運(yùn)營(yíng)成本方面2015年上升了75%，預(yù)計(jì)這方面還會(huì)保持類似的增長(zhǎng)節(jié)奏，可能略微降低；內(nèi)容成本方面也是如此。毛利潤(rùn)率中，基礎(chǔ)設(shè)施成本中的帶寬成本也會(huì)略受影響，隨著我們網(wǎng)盟業(yè)務(wù)的發(fā)展，流量獲取成本也會(huì)上升。我覺得這些情況都在我們的計(jì)劃和目標(biāo)之內(nèi)，都有以前的記錄可以參考。
派杰分析師：我想知道，自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展，是會(huì)幫助百度地圖在國(guó)內(nèi)獲得更多更廣泛的應(yīng)用，還是可以幫助百度開發(fā)國(guó)際市場(chǎng)？
#p#分頁標(biāo)題#e#李彥宏：從技術(shù)的角度來看，這是沒有疆界的，在中國(guó)可以，到國(guó)外也就行。實(shí)際上，中國(guó)可能是世界上交通最差最復(fù)雜的國(guó)家，現(xiàn)在我們主要的重心還是中國(guó)市場(chǎng)，但是我們也在硅谷進(jìn)行了汽車自動(dòng)駕駛測(cè)試，但是，正向我們之前說過的，現(xiàn)在我們主要還是在開發(fā)技術(shù)，至于商業(yè)模式和市場(chǎng)我們以后再研究。
分析師：你們?nèi)绾慰创袊?guó)未來的搜索引擎市場(chǎng)的發(fā)展？特別是搜索廣告方面，與其他的廣告形式如社交媒體廣告和移動(dòng)原生廣告等？現(xiàn)在移動(dòng)端收入已經(jīng)占60%，你如何看到未來一兩年的移動(dòng)搜索收入占比趨勢(shì)？
李彥宏：我們?cè)谒阉黝I(lǐng)域已經(jīng)運(yùn)營(yíng)了好多年了，一直以來收入的限制因素基本上都是流量，對(duì)于廣告主來說永遠(yuǎn)都是能購買的流量不夠，因?yàn)樗阉鲝V告的投資回報(bào)對(duì)他們來說實(shí)在是太好了，他們總是希望可以購買更多的流量。
所以，對(duì)百度來說，我們?cè)诓粩嗤ㄟ^產(chǎn)品創(chuàng)新增強(qiáng)用戶體驗(yàn)，滿足用戶需求，以獲得更多搜索流量。我覺得搜索廣告將繼續(xù)保持互聯(lián)網(wǎng)線上甚至線下所有廣告中效果最好的地位。移動(dòng)端來說，現(xiàn)在大家已經(jīng)看到移動(dòng)搜索與PC搜索有所不同，我覺得在未來一到三年內(nèi)移動(dòng)搜索將繼續(xù)進(jìn)化。
藍(lán)蓮花機(jī)構(gòu)分析師：我的問題也是“本地通”廣告競(jìng)價(jià)系統(tǒng)的，我想知道“本地通”廣告主與你們普通的搜索廣告主在平均投放數(shù)額方面相比有什么不同？他們的投放潛力又有多大？今年預(yù)計(jì)“本地通”廣告收入會(huì)有多少？
李昕晢：我們上個(gè)季度推出了“本地通”廣告系統(tǒng)，然后有很多客戶進(jìn)行了注冊(cè)，他們有的是糯米商戶，有的是百度“鳳巢”廣告系統(tǒng)的老客戶，還有一些全新的客戶，我覺得由于移動(dòng)端地理位置信息的優(yōu)勢(shì)，本地化的流量可以被更好地變現(xiàn)。
相比于正常的“鳳巢”系統(tǒng)客戶，“本地通”的廣告客戶的投放數(shù)額要小很多，我們現(xiàn)在還處于幫助商戶發(fā)展的初級(jí)階段，這部分的收入貢獻(xiàn)還比較小，但是從早期的效果來看，預(yù)計(jì)它是很有潛力的，現(xiàn)在來看CPC（平均每點(diǎn)擊價(jià)格），CTR（廣告點(diǎn)擊率）這些數(shù)據(jù)還太早。長(zhǎng)期來看，對(duì)于百度和商戶，“本地通”都是非常有潛力和重要的產(chǎn)品。（木語）
