短期政策、長期制度的建立對于金融業(yè)更加重要。只要堅定沿著高質(zhì)量發(fā)展路徑邁進(jìn)，縱然道路曲折，前途必定光明。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員 田輝
2018年，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)沿著高速度軌道向高質(zhì)量軌道轉(zhuǎn)型。在這一進(jìn)程中，金融業(yè)經(jīng)歷著轉(zhuǎn)軌中的百般滋味，既有歡喜，也多陣痛。由大到強(qiáng)，由快到好，由破向立，由量變到質(zhì)變，從來不是一件容易的事情。
遵循2017年全國金融工作會議的部署，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)在2018年都有明顯進(jìn)展。在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，僅前11個月，普惠口徑小微貸款同比就增長17.1%，小微貸款授信戶數(shù)較上年末增長28%；2018年，非金融企業(yè)信用債發(fā)行量擴(kuò)張明顯，特別是11-12月，民營企業(yè)發(fā)債規(guī)模同比增長70%；截至前三季度，信用保險和貸款保證保險累計為50.27萬家小微企業(yè)提供了總計規(guī)模為659億元的融資增信服務(wù)。人民銀行和銀證保積極發(fā)力，攜手努力，一定程度緩解了小微企業(yè)融資難、融資貴問題。在防控金融風(fēng)險方面，繼續(xù)執(zhí)行強(qiáng)監(jiān)管、治亂象、控風(fēng)險的總基調(diào)，宏觀杠桿率上升過快的勢頭得到遏制，金融風(fēng)險總體收斂。在深化金融改革方面亮點(diǎn)頗多，特別是在2018年12月2日，中國銀保監(jiān)會正式發(fā)布實(shí)施《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，并已經(jīng)批準(zhǔn)數(shù)家銀行成立理財子公司。這一改革舉措顯然能夠有效緩解資管新規(guī)對傳統(tǒng)銀行理財業(yè)務(wù)的不利沖擊，同時為引導(dǎo)銀行理財資金以合法、規(guī)范形式支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、投資金融市場探尋了一條新的道路。
金融工作的復(fù)雜性、艱巨性、關(guān)聯(lián)性在2018年也表現(xiàn)得淋漓盡致。最典型的例子是，本來出于防控金融風(fēng)險的良好初衷所采取的去杠桿、治理資管市場亂象等措施，卻引發(fā)了銀行對相當(dāng)多的民營企業(yè)斷貸、抽貸、壓貸，惡化了民營企業(yè)的融資問題，甚至導(dǎo)致部分企業(yè)資金鏈緊張乃至斷裂，并波及到其他金融子市場，帶動股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險、債券違約風(fēng)險、P2P平臺風(fēng)險一度急劇上升。2018年信用債違約規(guī)模創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，其中民營企業(yè)債券違約率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國企，凸顯了民營企業(yè)融資環(huán)境的脆弱性以及公平性的缺失。這固然反映了去杠桿過程中前期一些政策制定考慮不周、缺乏協(xié)調(diào)、執(zhí)行偏離，更是經(jīng)濟(jì)、金融體系深層次問題的集中體現(xiàn)。畢竟，銀行不敢貸、不愿貸、不會貸背后，很大程度上是體制、機(jī)制上的缺陷在作祟。
金融是一個生態(tài)體系，各類市場參與主體，以預(yù)期和信心作為支撐，根據(jù)其他個體和環(huán)境的變化動態(tài)調(diào)整自己的行為，競爭、變異、波動，才是金融業(yè)的常態(tài)，這與自然科學(xué)領(lǐng)域輸入?yún)?shù)、得到結(jié)果迥然不同。從這個角度看，相比短期政策，長期制度的建立對于金融業(yè)更加重要。2018年，中國金融體系的長期制度建設(shè)亦有可喜的進(jìn)步，對原銀監(jiān)會和原保監(jiān)會的職責(zé)整合、對國有金融資本加強(qiáng)集中統(tǒng)一管理、對全面推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計進(jìn)行規(guī)劃，都是長期制度建設(shè)的重要內(nèi)容，也是筑牢金融高質(zhì)量發(fā)展根基不可或缺的環(huán)節(jié)。
亂云飛渡仍從容，忍待明年莫倉卒。只要堅定沿著高質(zhì)量發(fā)展路徑邁進(jìn)，縱然道路曲折，前途必定光明。
（責(zé)任編輯：何一華 HN110）
