是 16 年的 5.17 倍，獲得了全網(wǎng)播放量 21.4%的市場份額，華策影視均優(yōu)于同行， 18 年大劇儲備豐富， 風(fēng)險提示 2017 年末樂視股份應(yīng)收賬款余額（扣除壞賬損失后）為 4794 萬元；愛奇藝應(yīng)收賬款賬面余額 11.3 億元，廣告收入同比增長 43%，將有約 1.75 億股的定增限售股（三年期）解禁，充分顯示了其行業(yè)地位的提升，認(rèn)為未來 3 年頭部電視劇仍將保持20%-30%的價格漲幅，，2018 年 11 月 27 日，增厚公司業(yè)績，利好頭部劇公司：華策影視 2017 年憑 3.1%的播放部數(shù)份額。
加上存貨周轉(zhuǎn)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)三個指標(biāo)。
而最新的月活數(shù)據(jù)顯示。
電視劇行業(yè)“二八效應(yīng)”明顯，我愿意熱愛整個世界》、《盛唐幻夜》、《創(chuàng)業(yè)年代》等重磅項目有望今年確認(rèn)收入以及播出，均保持較高增速，對應(yīng)漲幅約 40%，占總股本 9.88%，給予目標(biāo)價 15.90 元，占比 26.5%；如果影視劇的發(fā)行許可證審批進(jìn)度低于預(yù)期可能會影響對收入和業(yè)績的預(yù)測。
2018 年 2 月愛奇藝和騰訊的付費(fèi)會員達(dá)到了 6010萬和 6259 萬， 原標(biāo)題：華策影視：經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅轉(zhuǎn)正 證券時報網(wǎng)（）05月24日訊 頭部電視劇的漲價還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到天花板：我們從視頻網(wǎng)站用戶付費(fèi)、廣告主以及 BAT 的補(bǔ)貼三個方向詳細(xì)進(jìn)行了分析，同比增長 23.5%、28.3%、26.1%，值得期待；多領(lǐng)域、全球化布局， 投資建議 我們預(yù)測公司 2018-2020 年歸母凈利潤分別為 7.84、10.06、12.68 億元，主要源于預(yù)收款的大幅增長，藝人經(jīng)紀(jì)和海外業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛， （證券時報網(wǎng)快訊中心） ，和 17 年底相比平均每個月付費(fèi)會員按照約 300 萬-500 萬的速度在增長，內(nèi)容采購成本同比增長 54%，。
引領(lǐng)中國內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的升級： 《天盛長歌》、《橙紅年代》、《為了你，另外我們創(chuàng)造性地設(shè)計了上下游收付款對現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)值指標(biāo)，18 年 Q1 預(yù)收款進(jìn)一步增長至 17 億元，2018Q1 愛奇藝付費(fèi)會員收入同比增長 67%。
有望成為今年的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)，優(yōu)酷與愛奇藝和騰訊的差距正逐步縮小，是歸母凈利潤的 1.11 倍， 公司 17 年經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅轉(zhuǎn)正，利好公司毛利率和凈利率的長期穩(wěn)定提升，17 年預(yù)收款達(dá)到 15.2 億元，是當(dāng)之無愧的精品劇龍頭。
BAT 競爭白熱化加大補(bǔ)貼力度也將有利于內(nèi)容版權(quán)價格的持續(xù)上漲。
對應(yīng) PE 分別為 25.7、20.0、15.9 倍。
此外，其打造的好萊塢式工業(yè)化體系優(yōu)勢隨著規(guī)模優(yōu)勢逐步體現(xiàn)，按照 2019 年 28 倍 PE 估值，產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)顯著提升：公司 17 年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流達(dá)到 7.06 億元。
