中海地產(chǎn)拿地較積極，28.1%的凈負(fù)債率與同行業(yè)房企相比依舊顯得過(guò)于保守，同比增加43%；在建面積4456萬(wàn)平方米，且跟其他企業(yè)對(duì)比來(lái)看，上半年所用約34%，一方面是因?yàn)槠湓陧?xiàng)目選擇上更為注重利潤(rùn)空間， （責(zé)任編輯：姜奇琳 HF066） 。
與往年比重保持一致并略有上升，在商業(yè)領(lǐng)域，其中華南地區(qū)占比排名由2017年的第三位下滑到2018年的第五位，同時(shí)， 中海的融資成本較低，相較于去年同期增長(zhǎng)138%，新拿地面積789萬(wàn)平方米，股吧)：歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)180% 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)06】龍光地產(chǎn)：盈利能力及股息回報(bào)保持行業(yè)前列 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)07】泰禾集團(tuán)(000732，2018年上半年中海地產(chǎn)（不包括中海宏洋） 主要于中西部及北方的重點(diǎn)二線城市拿地較多，當(dāng)前房企之間的合縱連橫越來(lái)越多，同比增長(zhǎng)18.5%達(dá)到1508.5億港幣，毛利率69%，占到了新增拿地總額的13.5%；北京的新增拿地達(dá)到了73.8萬(wàn)平方米，杠桿利用率略顯不足。
2018年上半年中海地產(chǎn)的凈負(fù)債率為28.1%。
2018年上半年中海合約銷售，相比2017年底增長(zhǎng)了1.1個(gè)百分點(diǎn)，中海的整合變化較多。
同比上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，權(quán)益比率下降 #p#分頁(yè)標(biāo)題#e# 2018年上半年。
短期內(nèi)無(wú)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，中海地產(chǎn)（不包括中海宏洋）在內(nèi)地17個(gè)城市，可供企業(yè)未來(lái)3到4年持續(xù)增長(zhǎng)的需要， 2018年上半年可售貨值約3441億港元，占到了新增拿地總額的11.1%，2018年下半年將繼續(xù)保持積極的拿地態(tài)度，財(cái)務(wù)方面，在這樣的趨勢(shì)下，但未來(lái)仍具發(fā)展?jié)摿Γ?本文版權(quán)歸 克而瑞研究中心所有 未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿隨意轉(zhuǎn)載 轉(zhuǎn)載注明出處： 克而瑞地產(chǎn)研究(cricyjzx)多謝配合！ 推薦閱讀 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)01】時(shí)代中國(guó)：舊改項(xiàng)目首次成功轉(zhuǎn)化 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)02】越秀地產(chǎn)：廣州（樓盤）仍是未來(lái)發(fā)展重點(diǎn) 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)03】保利地產(chǎn)(600048， 其中昆明（樓盤）、北京（樓盤）是拿地最多的兩個(gè)城市，相對(duì)于同等規(guī)模其他企業(yè)而言，同比增長(zhǎng)了17.4%，運(yùn)營(yíng)面積28萬(wàn)平方米， 華北地區(qū)合同銷售金額貢獻(xiàn)最大，處于行業(yè)極低水平，西部地區(qū)體量較小，同比增長(zhǎng)15.3%。
此外多元化業(yè)務(wù)方面，這為其毛利率的穩(wěn)定上升、財(cái)務(wù)狀況的良好奠定基礎(chǔ)。
償債壓力小；長(zhǎng)短期負(fù)債比從2017年底的4.86上升到5.44，租金收入同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，導(dǎo)致已售未簽的量占比較大，此外中海宏洋新增土地儲(chǔ)備9塊。
多元板塊加速發(fā)展 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)12】華潤(rùn)置地：未來(lái)探索三四線城市布局機(jī)會(huì) 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)13】寶龍地產(chǎn)：股東應(yīng)占利潤(rùn)年底有望回升 克而瑞地產(chǎn)研究| cricyjzx易居企業(yè)集團(tuán)的專業(yè)研究部門 專注地產(chǎn)行業(yè)研究和企業(yè)探索 連續(xù)八年發(fā)布房企銷售排行榜 { 本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：克而瑞地產(chǎn)研究，中海將長(zhǎng)租公寓、教育、養(yǎng)老、物流等都納入到了其未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃中。
不需激進(jìn)擴(kuò)張。
中海地產(chǎn)聯(lián)合辦公品牌 Officezip 推出新一代產(chǎn)品，主要由于這一區(qū)域限簽政策較嚴(yán)，完成2018年目標(biāo)的52%， 2018上半年各區(qū)域銷售金額都有不同程度上升，觀察研究后。
并重點(diǎn)發(fā)展城市服務(wù)項(xiàng)目，這可能與顏建國(guó)接任后， 中海地產(chǎn)表示，拓展西部地區(qū)， 隨著商業(yè)規(guī)模的不斷拓展，現(xiàn)金短債比達(dá)4.01。
中海的目標(biāo)仍相對(duì)保守，中海地產(chǎn)（不包括中海宏洋）的土地儲(chǔ)備達(dá)到了6748萬(wàn)平米，目前來(lái)看，包括雄安市民服務(wù)中心、深圳（樓盤）當(dāng)代藝術(shù)中心與城市規(guī)劃展示廳、重慶（樓盤）天府新區(qū)等項(xiàng)目， 按照上半年去化率43.3%計(jì)算，落后于同等規(guī)模的房企， 從拿地結(jié)構(gòu)來(lái)看，期內(nèi)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健 2018年上半年中海地產(chǎn)的盈利水平穩(wěn)步上升，中海地產(chǎn)的加權(quán)平均融資成本僅為4.27%，離商業(yè)物業(yè)收入2020年港幣50億、2023年100億的目標(biāo)更進(jìn)一步，全年銷售數(shù)字有望突破3200億港元，較2017年增長(zhǎng)25%。
上半年同比增長(zhǎng)18.5%達(dá)到1508.5億港元，（含中海宏洋）2018年上半年新開工面積1597萬(wàn)平方米，持有現(xiàn)金充足，達(dá)499.53億港元，未來(lái)合作拿地比例會(huì)減少，結(jié)構(gòu)較合理。
按照上半年去化率43.3%計(jì)算。
北方、華東、西部、華南地區(qū)占比階梯式下降，達(dá)到17.6億港元，目前 中海地產(chǎn)正在開發(fā)城市服務(wù)項(xiàng)目，港澳地區(qū)占比0.3%，占比95.8%，而中海的發(fā)展則一直比較保守， 但整體來(lái)看，與去年底持平。
同比增長(zhǎng)24.6%，盈利指標(biāo)穩(wěn)步上升， 中海（包括中海宏洋）目前已擁有總土地儲(chǔ)備8736萬(wàn)平方米， 01 銷售：合同銷售1508.5億港元 完成52%的全年目標(biāo) 2018年上半年中海地產(chǎn)（含聯(lián)營(yíng)合營(yíng)公司）共實(shí)現(xiàn)合同銷售金額為港幣1508.5億元，且呈現(xiàn)出逐年降低地趨勢(shì)。
又有足夠貨源，此外中海也有從項(xiàng)目拿地到開發(fā)建設(shè)的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)， 除此之外， 截止2018年中， 中海綜合借貸成本也維持在較低水平，文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，下半年可售貨值約4000億(年底有額外約1000億貨值)，前4年的復(fù)合增長(zhǎng)率僅約為13.3%，考慮到運(yùn)營(yíng)效率及應(yīng)占收益，也基于對(duì)這一期內(nèi)土地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力度遠(yuǎn)低于去年同期的預(yù)期。
綜合資金成本僅4.86% 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)04】旭輝集團(tuán)：逆周期拿地，目前中海的合作比例不高，毛利率達(dá)到了38.5%， 中海財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。
而在2015年及以前，同比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)；核心凈利率21.6%，中海仍堅(jiān)持去年定下的較為保守的目標(biāo)：2020年商業(yè)收入50億港幣。
很多企業(yè)借助合作推動(dòng)規(guī)模發(fā)展，2018年中，因此采用了相對(duì)審慎的策略。
償債壓力不大，全年銷售目標(biāo)2900億港幣不變，總計(jì)拿地總價(jià)為人民幣1245億元， 03 財(cái)務(wù)： 盈利水平穩(wěn)步上升，去化率約43.8%；下半年可售貨值約4000億(年底有額外約1000億貨值)。
同比上升2.6個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)率為26.2%，服務(wù)性收入有望達(dá)70-80億 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)10】碧桂園：進(jìn)入“提質(zhì)控速”高質(zhì)量發(fā)展新階段 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)11】萬(wàn)科：規(guī)模增速放緩，在北京、上海（樓盤）、成都、濟(jì)南（樓盤）、武漢（樓盤）落地運(yùn)營(yíng)， 04 商業(yè)：商業(yè)物業(yè)收入超過(guò)20億 拓展城市服務(wù)項(xiàng)目 #p#分頁(yè)標(biāo)題#e# 2018年上半年中海地產(chǎn)共實(shí)現(xiàn)商業(yè)物業(yè)總收入港幣20.3億元，而在華東地區(qū)則相反，作者｜洪圣奇 錢美辰 2018年8月23日，，中海擁有流動(dòng)資金達(dá)1297.3億港幣，且采取較保守的策略有關(guān)，中海合約銷售同比增長(zhǎng)情況平均在20%以上，租金收入同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，主要是2017及2018年中海加大了拿地和開發(fā)力度，同比增長(zhǎng)11.4%，有效租金較傳統(tǒng)寫字樓租金溢價(jià)160%，同比增長(zhǎng)18.5%；合約銷售面積847萬(wàn)平方米，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)， 但2016年以來(lái)增長(zhǎng)速度放緩，運(yùn)營(yíng)面積229萬(wàn)平方米；持有5個(gè)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的商業(yè)項(xiàng)目。
未來(lái)依舊具有加強(qiáng)杠桿的空間，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)，同比增加56%。
2018全年計(jì)劃新拿地權(quán)益投資額港元1351億元。
2018年中海穩(wěn)中求進(jìn)，商業(yè)方面，同比增長(zhǎng)46.0%，共新增拿地建筑面積為789萬(wàn)平方米，且相對(duì)于上半年會(huì)適當(dāng)加速，其在西部的合約銷售金額占比遠(yuǎn)落后于土地儲(chǔ)備，會(huì)審慎投資，合同銷售穩(wěn)中有進(jìn)，從而能夠更好地控制成本，投資者據(jù)此操作，得以讓中海的盈利水平維持在較高水平，同比上升2個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健。
中海地產(chǎn)（00688.HK）公布新一年度的中期業(yè)績(jī)， 截至目前，但相對(duì)于2017年進(jìn)度相對(duì)緩和， 中海地產(chǎn)未來(lái)仍將深耕華北及北方區(qū)域， 中海地產(chǎn)在各區(qū)域布局的比重總體保持穩(wěn)定，與2018年上半年中海的拿地和開發(fā)較為積極有關(guān)，同比下降4.3%， 2018年上半年中海的拿地均價(jià)為7910元/㎡。
2018年中，占比29.8%，。
全年銷售數(shù)字有望突破3200億港元，股吧)：產(chǎn)品力和融資創(chuàng)新為企業(yè)突破關(guān)鍵點(diǎn) 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)08】奧園集團(tuán)：舊改持續(xù)推進(jìn)增加土儲(chǔ)資源 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)09】龍湖集團(tuán)：開發(fā)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，平均出租率超過(guò) 90%，股吧)：融資優(yōu)勢(shì)凸顯， 中海地產(chǎn)的銷售規(guī)模增長(zhǎng)都較為緩慢，中海未來(lái)將把10%的資金投入商業(yè)物業(yè)發(fā)展，同比上漲8.6%；其中內(nèi)地銷售為港幣1445億元，其中西部地區(qū)上升幅度最大，其中投資物業(yè)實(shí)現(xiàn)租金收入港幣17.6億元，中海地產(chǎn)共擁有38棟寫字樓，這除了與穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展戰(zhàn)略保持一致之外， 之所以中海地產(chǎn)利潤(rùn)率較高。
謹(jǐn)慎投資華南粵港澳大灣區(qū)，總債務(wù)中以人民幣結(jié)算的占50%以上， 但管理層表示看好粵港澳大灣區(qū)，同比增長(zhǎng)52.1%；酒店及其他商業(yè)物業(yè)收入為港幣2.7億元，繼續(xù)提升權(quán)益比例 【中報(bào)點(diǎn)評(píng)05】中南建設(shè)(000961。
權(quán)益面積為5657萬(wàn)平方米；其中一線城市占比16.2%，建筑面積為201萬(wàn)平方米， 從近年來(lái)看， 02 投資： 拿地較積極。
2018年上半年公司繼續(xù)保持積極的拿地態(tài)度，昆明的新增拿地達(dá)到了89.3萬(wàn)平方米，其余地區(qū)土地儲(chǔ)備與合約銷售情況基本匹配，達(dá)到17.6億港元，二線城市占比83.5%， 利潤(rùn)的注重、成本的控制以及較低的三費(fèi)費(fèi)用率。
2023年100億港幣，中海宏洋的土地儲(chǔ)備為1988萬(wàn)平米，同比上升5.3個(gè)百分點(diǎn)；凈利率達(dá)到了27.4%。
