隔夜，美元指數跌0.39%，歐元兌美元漲0.3%，英鎊兌美元漲0.59%，澳元兌美元漲0.16%，美元兌日元跌0.69%，美元兌加元跌0.01%；離岸人民幣兌美元漲0.3%，USDCNH收6.9028。
市場關于美聯儲后續放緩加息的預期施壓美元。美國11月芝加哥聯儲全國活動指數0.22，不及前值的0.24。特朗普周一再次對美聯儲提出批評，他表示，美聯儲是美國經濟的“唯一問題”。在股市暴跌、政府關門的接連打擊下，美國財長努欽安撫市場。努欽發布聲明稱，上周日他已向美國六大行一把手紛紛致電，詢問有關市場流動性的問題，以期提振人們對美國金融體系的信心。努欽表示將在本周一繼續與由他擔任主席的美國金融市場工作組召開會談。該工作組俗稱“暴跌救市組(Plunge Protection Team)”，并曾于2009年金融危機的后期召開會議，其成員包括美聯儲理事會、美國證監會和商品期貨交易委員會的代表。
繼續關注全球貿易政策尤其是汽車關稅，歐洲局勢尤其是英國脫歐、法國政局、俄烏沖突，中東局勢尤其是沙特、伊朗，各主要經濟體數據及央行政策等。
國債
昨日5年期國債期貨主力合約TF1903報收于98.890，跌幅0.10%，最高99.080，最低98.855，成交量3738手，持倉量14231手，日增倉279手；10年期國債期貨主力合約T1903報收于96.800，跌幅0.18%，最高97.010，最低96.775，成交量3.00萬手，持倉量61685手，日增倉690手；2年期國債期貨主力合約TS1903報收于100.105，漲幅0.01%，最高100.125，最低100.080，成交量97手，持倉量983手，日減倉34手。上周的中央經濟工作會議指出，貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕。此前的描述為“穩健的貨幣政策要保持中性，松緊適度，把好貨幣供給總閘門”。臨近年底，年內資金相對寬松，跨年資金依舊緊張。通常年底都有較大規模的財政庫款投放，伴隨著財政支出到位，疊加央行的合理投放，流動性問題也將有所緩解。昨日國債期貨多數收跌。部分投資者在年末時間點選擇止盈落袋為安，建議短線投資者謹慎操作。
股指
隔夜消息：
經濟日報：數據真實是經濟普查的生命線； 國務院常務會議：支持資管產品、保險資金依規參與處置化解民營上市公司股權質押風險。住建部指出，明年穩地價穩房價穩預期，補齊租賃住房短板。昨日滬市成交額857.6億元，不足900億，這是12月來第三次出現成交額不足900億的情況。
隔夜市場：
美股三大指數四連跌，道指跌逾650點，盡管美國財長姆努欽試圖安撫不安的市場。但分析師表示，姆努欽的努力似乎適得其反，銀行股周一追隨多數其他資產下跌。在圣誕節前一日，道指跌2.9%，標普500指數跌2.7%，納指跌2.2%。投資者繼續評估加息、美國增長放緩和政府停擺持續至明年1月的影響。
策略提示：
昨日市場震蕩偏強，主要指數依舊縮量，特別是權重指數縮量明顯，板塊上5G為首走強明顯，隔夜看外圍市場普遍不振，美股再度大跌，美國政府停擺和特朗普和美聯儲的溝壑都是美股的負面因素，短期看A股或繼續受到拖累，但美股和A股的周期不同，短期雖然可能同步，但中期看階段性底部不遠。
外盤股指期貨
隔夜消息：
發改委、交通運輸部聯合印發《國家物流樞紐布局和建設規劃》。國務院常務會議：部署加大對民營經濟和中小企業支持，增強市場主體活力和發展信心；決定取消企業銀行賬戶開戶許可，壓縮商標專利審查周期，全面實施“雙隨機、一公開”市場監管。
隔夜市場：
周一美股提前三小時休市，道指重挫逾650點，道指連跌四日，失守22000點關口，標普500指數正式陷入熊市區域。恒生指數期貨夜盤休市，A50指數期貨夜盤下跌0.75%。，周一NYMEX原油期貨收跌6.38%報42.68美元/桶，創2017年6月以來新低。創2017年8月以來新低。市場擔心供應過剩和全球經濟前景導致油需不振，股市下跌加劇了這一擔憂。
恒生股指期貨策略提示：
恒生指數方面，港股市場主要股指集體低開，主要藍籌股盤前下挫。上午盤恒指呈震蕩回升跌幅收窄，港鐵公司、蒙牛乳業等藍籌股低開高走帶動恒指震蕩上行。今年下半年以來港股與A股相關性明顯提升，與美股的相關性下降，主要與港股通南下資金持續流入有關。我們在日報里提示過美股破位的風險，美股破位后連續下跌較多，市場恐慌蔓延，有超跌反彈的機會。
富時中國A50指數期貨相關資訊及操作建議：
#p#分頁標題#e#A50指數方面，周末的利好政策組合拳發揮作用，5G板塊率先反彈，土地流轉和房屋租賃也有所表現，證券板塊大幅回調，小盤股明顯反彈，大盤股在小盤股帶動下才收回來。A50指數受利好預期影響，短期或會超跌反彈，但反彈力度不會太大，建議空單繼續持有。
金屬板塊
貴金屬
COMEX黃金上漲13.4美元，至1272.5美元，漲幅1.06%。COMEX白銀上漲0.140美元，至14.835美元，漲幅0.95%。
美國11月芝加哥聯儲全國活動指數0.22，不及前值的0.24。特朗普周一再次對美聯儲提出批評，他表示，美聯儲是美國經濟的“唯一問題”。在股市暴跌、政府關門的接連打擊下，美國財長努欽安撫市場。努欽發布聲明稱，上周日他已向美國六大行一把手紛紛致電，詢問有關市場流動性的問題，以期提振人們對美國金融體系的信心。隨著圣誕假期到來，美國政府關門這一事件對美元持續施壓。隔夜歐美市場因圣誕節提前休市，圣誕至元旦長假開始，歐美投資者避險情緒較強，大量資金撤出，歐美股市暴跌，原油暴跌。貴金屬再度強勢上漲，收得大陽線。內盤黃金也強勢上漲，短期維持多頭走勢，短線上方關注290元。
有色金屬
由于特朗普和議院在邊境建墻上的矛盾，美國部分政府機構從22日開始暫停工作。隔夜歐美市場因圣誕節提前休市，圣誕至元旦長假開始，歐美投資者避險情緒較強，大量資金撤出，歐美股市暴跌，原油暴跌。美元大跌，有色金屬多數走弱。
隔夜倫銅沖高回落收小陰，一度創出本輪行情新低。滬銅在48000點附近震蕩收十字星，滬銅成交持倉基本持平，市場仍然較為謹慎。短期滬銅走勢不強，中期滬銅走勢仍然不佳，下行壓力較大，可能回踩前低47000。滬銅上方壓力50000，下方支撐47000。
受到美國解除對俄鋁制裁的消息影響，近期鋁價大跌。隔夜倫鋁大跌收中陰，再創新低。滬鋁沖高回落收小陽，站上40日均線。滬鋁成交低迷持倉小漲，延續13500-14000區間運行。滬鋁上方壓力14000，下方支撐13500。
能源化工
原油
隔夜，原油再度大幅下跌，Brent跌5.63%，WTI6.03%，INE夜盤跌5.93%。美股昨日大幅下跌繼續拖累全球風險資產走勢，恐慌指數VIX上漲至32.11，創2月9日以來新高。此外一年期美債與兩年期美債收益率出現倒掛，為2008年10月以來首次，市場避險情緒再度升溫。OPEC表示明年6月后延長減產“不是問題”。我們認為近期原油供需基本面格局仍未發生顯著惡化，恐慌情緒主導市場下跌。策略上繼續等待企穩后的做多機會。
甲醇
鄭醇昨日繼續弱勢下行，開盤小幅下跌至指數2392，下破2400支撐，之后小幅企穩勉強維持在2410以上，全天跌幅2.07%，主力01合約報收2362；現貨方面，國內主要市場昨日以跌為主，但幅度不大，其中江蘇市場跌10元報2360，山東南部跌幅較大達90元報2250，內蒙地區持穩報1900，新疆地區持穩報1400，昨日河南市場跌幅最大達100元報2100；期貨庫存方面，目前暫時沒有倉單注冊，只有410張有效預報。
瀝青
昨天主力合約 1906 全天窄幅震蕩，夜盤交投較弱，收盤價 2712 元/噸，較早盤稍有下調。目前多空交織，反彈乏力。基本面較弱，現貨方面，中石化旗下山東地區齊魯石化價格下跌 100 元/噸，青島煉化、濟南煉廠價格下跌150 元/噸，華北地區燕山石化 30#瀝青價格下跌 200 元/噸，華南地區北海煉廠 70#B 級瀝青價格下跌 50 元/噸，其余地區價格暫穩。市場看跌氛圍未有改善，整體交投氛圍不樂觀。加之外盤原油期貨市場行情低迷，期市后市或維持低位運行，建議觀望為主。
天膠
滬膠昨日延續周五夜盤震蕩態勢，開盤小幅回落，在指數11260附近企穩回升，午后繼續小幅回升，收在指數11350附近，主力01合約報收11050；日膠方面，昨日小幅弱勢運行，午后一度小幅急跌至指數171.5附近，之后迅速拉回收紅至173.5附近；現貨方面，昨日國內人民幣各膠種報價普遍報跌，但跌幅有限，其中上海16年云南產全乳跌50元報10475，泰三煙片跌50元報11950元，越南3L持穩報10350，泰國合艾產區各原料價格小幅企穩，跌漲幅0.05-0.1%；期貨庫存方面，昨日倉單續增1920噸，總量彈至36.57萬噸，注冊倉單繼續回升。
PTA
#p#分頁標題#e#隔夜美國原油價格再探新低，PX價格重心下移。行業上逸盛、桐昆嘉興石化、三房巷裝置檢修，PTA開工率在77%附近，PTA現貨加工費攀升至1000元，近期下游聚酯企業庫存有所回落，減產增加。PTA期價或受原油拖累，短期弱勢延續。
MEG乙二醇
隨著幾套裝置重啟，國內供應仍在持續增加，后期乙二醇或進入累庫通道。上周華東港口庫存較前期增加，當前聚酯部分減產，滌絲庫存有所下降，煤質乙二醇未來增產預期較大，供需面看乙二醇長期基本面偏空，近日油價連連走低，乙二醇也難逃跌勢，短期繼續下挫概率大。
化工品
油價周一暴跌逾6%，至一年多來最低，受經濟放緩憂慮攪動，油價在尾盤大幅回落。美國原油期貨和全球基準布蘭特原油期貨在盤中跌至2017年第三季以來最低，兩大指標原油均料在本季度下跌約40%。美國原油期貨下跌3.06美元或6.7%，收于每桶42.53美元。布蘭特原油期貨收跌3.35美元，或6.2%，報每桶50.47美元。市場在圣誕節前提前收市。國內聚烯烴方面，昨日國內期價弱勢下行，L1905期價昨日跌破8550元支撐，持續弱勢下行。今日期價受到國際油價大跌的影響，今日有望再探低點，或將失守8400元一線，中期來看，隨著本輪反彈行情的結束，期價將向下考驗8000元整數關口。PP1905方面，昨日期價同樣表現疲弱，隨著8500元關口的失守，期價的反彈行情也已經結束，短期關注下方8250元的震蕩區間下限支撐，如果該關口失守，則期價將展開周線級別下跌，失守8000元的概率很大。隨著國際油價的持續下行，今日PVC開盤或將低開，對于PVC1905來說，在跌破6300元關口之前，空單暫可以持有。
紙漿
紙漿主力合約 SP1906 昨日夜盤小幅下跌，收盤價 5016元/噸，漲幅+0.08%，合約整體走勢區間震蕩，交易活躍。進口量方面，山東、江浙滬、華南等地區針葉漿供貨量均為正常，但由于目前紙漿需求不足的情況得不到緩解紙廠原料采買力度小，所以商家現在偏向于實單實談，市場整體購買力不足。預計十二月份紙漿的走勢區間震蕩，但長期來看紙價最終會回歸基本面，預計接下來紙漿的價格會微幅調整，走勢一般。
黑色板塊
螺紋鋼、鐵礦石、鐵合金
近期北方部分鋼廠開始出臺冬儲政策，結算和資金利息政策有一定吸引力，但目前了解冬儲需求仍沒有明顯啟動。 雖然近期個別地區有復產，產量小幅回升，但是唐山地區的限產影響較小，目前來看復產的規模可能會大于限產。螺紋關注上方3550的阻力以及下方3330的支撐，鐵礦跟隨螺紋走勢，關注上方505的阻力以及下方480的支撐，熱卷關注3520的阻力以及下方3350的支撐。硅鐵1901關注6300的阻力以及下方6000的支撐，錳硅1901關注8250的阻力以及下方7900的支撐。
焦煤、焦炭
焦煤夜盤下跌9元，至1190元，跌幅0.75%。焦炭下跌27.5元，至1952.5元，跌幅1.39%。焦煤上行受阻，今日繼續關注上方1200一線阻力，逢高做空。焦炭震蕩走弱，尾盤跳水，關注上方1980壓力位和下方1935重要支撐位。國內煉焦煤市場平穩運行，從需求上看，由于近期焦炭市場表現不佳，壓力逐漸傳導至焦煤，導致焦企整體采購積極性一般。供端受年底安全檢查及部分煤礦完成生產任務停產影響，整體庫存處于較低位，銷售壓力不明顯。焦炭方面，隨著唐山等地區限產、年底檢修情況逐步增多，焦企樂觀情緒受挫，且貿易商采購明顯減少，現多轉觀望態度，焦企壓力逐漸提升。供應方面，焦企開工率較高，而需求受環保影響呈下滑趨勢，更有唐山地區個別鋼廠已經開始打壓采購量，短期焦炭市場存在下行風險。
動力煤
上周北方港口動力煤價格跌幅擴大，5500大卡煤主流成交價跌至595元/噸附近。雖然沿海電廠日耗雖有提升，但整體庫存平高，打壓采購積極性。目前煤價下跌幅度過快，部分貿易商出現恐慌性拋貨現象，市場成交量稀少，短期內煤價仍存下行壓力。臨近年底主產地晉陜蒙區域部分大礦已完成全年生產任務，后續將以保安全為主，煤炭產量增幅有限，預計后期坑口煤價跌幅將有所收窄。夜盤主力05合約出現回落，建議以逢高做空為主，關注上方570的阻力以及下方555的支撐。
玻璃
隨著北方趕工結束，玻璃廠家出庫速度有所放緩，南方市場產銷尚可，不過東北地區本地銷售幾近停滯，產品銷往華南，對當地有一定的沖擊。玻璃受供需偏弱壓制，上方難以樂觀，空單持有。
農產品板塊
油脂油料
美盤、馬盤、內盤走勢分析：
1、CBOT大豆期貨周一降至近一個月低位，1月大豆合約收跌3美分，報每蒲式耳8.84美元。
2、BMD毛棕櫚油期貨周一連續第三日下跌，基準3月棕櫚油期貨下滑1.5%，收報每噸2,125馬幣
隔夜市場信息：
1、Safras & Mercado:在2019/2020年度(始于2019年2月份)，巴西大豆出口量預計為7900萬噸，比2018/19年度的預期出口量8250萬噸減少約4%。
操作策略：
#p#分頁標題#e#1、南美產量前景改善令美豆收跌，巴西早熟豆已開始收割，即將豐產上市，1月份或有200萬噸新豆裝船，中國非洲豬瘟持續蔓延，豆粕消費整體偏弱。國務院宣布明年1月1日起對菜粕棉粕花生粕棕櫚粕等雜粕關稅從5%降至0，菜粕期貨領跌，豆粕受累跟跌。目前缺乏利多消息，短線或延續震蕩趨弱。
2、2019年油脂的行情有望磨底筑底反彈。三大油脂走勢將繼續保持分化，菜油最強，其次豆油，棕櫚油最弱。整體全球油脂供需仍寬松，收縮趨勢并不明顯，但行情將在周期性擴張和階段性收縮中震蕩反復。
油粕類
隔夜美豆收盤持平，南美巴西大豆即將上市前出口銷售進度緩慢施壓市場，主力3月開盤896.2，最高899.4，最低892.2，收盤897，漲0.09%；
國內夜盤豆粕低開高走小幅反彈，主力5月開盤2622，最高2641，最低2619，最新2637，漲0.34%，減倉3872手；
菜粕弱勢震蕩，財政部公布減免菜粕棉粕進口關稅影響，之前菜粕進口關稅為5%，5月開盤2110，最高2121，最低2107，最新2117，跌0.89%，減倉2214手；
菜油低開小幅走高，相關品種豆油高開攀升，主力5月開盤6500，最高6523，最低6500，收盤6514，跌0.11%，增倉倉1512手；
操作建議：兩粕菜油繼續關注。
白糖
洲際交易所(ICE)原糖期貨周五跌至10月初以來低點，因受原油和股市疲勢拖累。3月原糖期貨收跌0.09美分，或0.7%，報每磅12.34美分，該合約稍早跌至10月4日以來最低的12.23美分。本周累計下跌2.5%。交易商稱，原糖價格受到原油價格下跌以及巴西貨幣雷亞爾走軟的打壓。南寧中間商站臺暫無報價；倉庫報價5070-5160元/噸，報價不變，成交一般。南寧集團站臺暫無報價；廠倉報價5070-5140元/噸，報價不變，成交一般。柳州中間商站臺報價5130-5150元/噸；倉庫報價5090-5150元/噸，報價不變，成交一般。柳州集團站臺報價5100-5150元/噸，報價不變，成交一般。來賓中間商倉庫報價5080-5140元/噸，報價不變，成交一般。糖價空單繼續持有，目標4900。
棉花、棉紗
洲際交易所(ICE)期棉周一下跌1%至逾一年低點，此前原油和股市擴大跌幅，削弱投資者冒險意愿。 交投最活躍的ICE 3月期棉合約收于每磅72.55美分，下跌0.86%。稍早觸及2017年12月7日以來最低72.40美分。昨日財政部發文稱，自2019年1月1日期將適當降低棉花滑準稅稅率。受此影響，昨日國內鄭棉早盤走跌，主力1905合約盤中跌破15000元/噸的支撐，最終收跌180元/噸，增倉兩萬多手。夜盤沖高回落，最終收跌15元/噸。截至12月23日，全國新棉公檢量已達416.62萬噸。全國新棉交售基本結束，北疆籽棉收購工作基本停止，南疆有少量收購。新棉銷售不暢，皮棉價格承壓下調，下游需求疲軟，預計短期內將繼續維持弱勢。進口棉新政利空市場價格，關注15000元/噸的支撐。
棉紗主力1901合約昨日低開低走，盤中窄幅波動，最終收跌285元/噸，交投清淡。夜盤低開低走，收跌125元/噸。棉紗市場行情一般，報價較為穩定，市場整體庫存較高，紡企適度讓價出貨。前期去庫存初見成效，棉紗庫存止升略跌，下游市場走貨行情稍有回暖，紡企信心略有恢復，但因年關將至，企業資金壓力加重，預計價格弱勢狀態難以有明顯改善。臨近交割月，考慮資金和流動性，建議投資者離場觀望。
玉米、淀粉
C1905昨日低開低走，破位下行，收出中陰線于1831。開盤1857，最高1859，最低1831，持倉量增加4.9萬手至120.1萬手，成交量增加27.5萬手至55.7萬手。
CS1905昨日低開低走，破位下行，收出中陰線于2301。開盤2325，最高2325，最低2295，持倉量增加3.3萬手至21.9萬手，成交量增加10.6萬手至17.8萬手。
#p#分頁標題#e#玉米主力期價破位下行，遠離均線支撐，MACD綠柱反彈交叉受阻。玉米現價持續回落。中儲糧傳開始收儲玉米，有利于玉米止跌。中國國家統計局顯示，今年玉米產量高達2.573億噸，僅比去年低0.67%。有報道稱中國下一步或進口多達300萬噸的美國玉米，對玉米價格料形成較大壓力。且玉米供應面臨新舊上量壓力。豬瘟的頻發也抑制需求端爆發。短期玉米供應壓力難消化，弱勢調整為主，長線或轉為區間震蕩。
淀粉主力破位下行，離開均線支撐，MACD綠柱反彈交叉失敗。淀粉現價繼續回落。受玉米價格回落影響，前期售糧主體惜售情緒大幅緩解，深加工企業原料采購充足，庫存持續增加。企業開機率正常，市場對淀粉采購偏謹慎。關注冬季環保檢查或對開機率造成影響。淀粉保持謹慎觀望。
蘋果
客商在產地備貨的高峰期已過，部分產地冷庫包裝發貨的情況略有減少。因紙袋產區小果量少，且價格偏高，部分客商開始轉向運城等紙加膜以及膜袋產區尋找小果及次果貨源，運城產區行情出現好轉跡象。棲霞產區整體走貨穩定，客商按需拿貨，交易以80#以上三級貨為主，一二級貨交易比重逐漸增加，價格保持穩定，暫無明顯波動。目前紙袋富士80#以上三級果價格在2.50-3.00元/斤，紙袋富士80#以上果農貨一二級價格在4.00-5.00元/斤。沂源產區整體交易平穩，部分客商備貨結束，開始陸續撤離，整體交易量略有減少，果農挺價心態減弱，順價走貨心理增強，整體交易價格整體，但果農讓價走貨情況開始出現，略有行情略有偏弱跡象。目前紙袋75#以上好貨價格在3.00元/斤左右，差貨價格在2.40-2.60元/斤。
