上周(2018/2/25-2018/3/3)40個重點(diǎn)城市新房合計成交319萬平米,環(huán)比上升142.6%;3月截至上周累計日均成交41萬平米,環(huán)比2上月上升14.7%,較去年3月下降52%。其中,一、二、三線城市上周成交面積分別環(huán)比變化:300%、146.9%、100.2%。全國人大發(fā)言人張業(yè)遂在兩會表示,房地產(chǎn)稅尚處于法律草案起草階段;表明房產(chǎn)稅仍未提請常委會,18年不具備立法啟動條件,進(jìn)度大幅低于市場預(yù)期;同時,中財辦副主任楊偉民在兩會間對房地產(chǎn)行業(yè)表態(tài)溫和,防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險仍將為政策重心之一,有利于調(diào)控政策壓制程度緩解,板塊估值空間再次打開,一二線城市或?qū)恼邞B(tài)度轉(zhuǎn)向中更多受益。我們認(rèn)為在板塊整體估值修復(fù)行情中,區(qū)域題材的催化劑效應(yīng)將更為明顯,持續(xù)關(guān)注粵港澳、京津冀等區(qū)域題材的爆發(fā)機(jī)會,以及相關(guān)區(qū)域低估值龍頭的表現(xiàn)。目前行業(yè)調(diào)控政策已出現(xiàn)邊際拐點(diǎn),板塊估值空間打開,龍頭估值切換效應(yīng)明顯,我們重申板塊強(qiáng)于大市的評級,推薦組合:1)龍頭房企:萬科、保利地產(chǎn)、綠地控股、新城控股;2)區(qū)域房企:華夏幸福、招商蛇口、華發(fā)股份;3)REITs受益題材:嘉寶集團(tuán)、金融街、世茂股份等。
支撐評級的要點(diǎn)。
板塊行情:上周SW房地產(chǎn)指數(shù)下跌2.35%,滬深300指數(shù)下跌1.34%,相對收益為-1.01%,板塊表現(xiàn)弱于大市,在28個板塊排名中排第24位。個股表現(xiàn)方面,SW房地產(chǎn)板塊漲跌幅排名前5位的房地產(chǎn)個股分別為:盈方微、合肥城建、中茵股份、世聯(lián)行、榮安地產(chǎn)。
公司動態(tài):萬科參與杭鋼集團(tuán)混改,簽約杭州、嘉興等城市8個合作項目;綠地控股中標(biāo)河南高速公路PPP項目持有項目公司60%股權(quán);萬通地產(chǎn)第一期員工持股計劃已買入1.43%股票,成交額1.29億;華夏幸福大股東質(zhì)押1,250萬股,以辦理股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù);新城控股與盒馬鮮生合作,旗下門店擬推新零售;華僑城35億元公司債上市發(fā)行,募集資金全部用于償還銀行貸款。
政策新聞:全國人大發(fā)言人表示正加快起草完善房地產(chǎn)稅法律草案;中財辦副主任表示房地產(chǎn)泡沫別主動擠破也別繼續(xù)“吹大”;天津土拍新政規(guī)定先出讓后備案,有條件的區(qū)可設(shè)土地交易有形市場;昆明重申限售,加大對主城五區(qū)、三個開發(fā)區(qū)調(diào)控力度;武漢新建商品房預(yù)售資金監(jiān)管實(shí)施細(xì)則公開征求意見。
行業(yè)數(shù)據(jù):上周40個重點(diǎn)城市新房合計成交319萬平米,環(huán)比上升142.6%;3月截至上周累計日均成交41萬平米,環(huán)比2上月上升14.7%,較去年3月下降52%。其中,一、二、三線城市上周成交面積分別環(huán)比變化:300%、146.9%、100.2%,北上廣深環(huán)比變化分別為:274.2%、336.2%、247.8%、335.8%。14個重點(diǎn)城市住宅3個月移動平均去化月數(shù)為5.6個月,環(huán)比下降0.24個月。前周100個重點(diǎn)城市土地合計成交規(guī)劃建筑面積704萬平米,環(huán)比下降50.7%;年初至今累計成交1.72億平米,同比上升0.4%。
