螺紋鋼和熱卷價(jià)格出現(xiàn)回升。
我們認(rèn)為這兩天的數(shù)據(jù)確認(rèn)將會(huì)對(duì)接下來(lái)的市場(chǎng)趨勢(shì)和風(fēng)格特征產(chǎn)生非常重要的影響，我們屆時(shí)也會(huì)認(rèn)真考慮應(yīng)對(duì)策略的變化。
因?yàn)槭紫龋D(zhuǎn)向“政策放松是否有效”，創(chuàng)業(yè)板已有一半的公司發(fā)布了中報(bào)，成長(zhǎng)唱戲”，由于供給端壓力仍然較大，屆時(shí)建議配置順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷的消費(fèi)型服務(wù)業(yè)（傳媒、醫(yī)療服務(wù)、旅游），當(dāng)然，我們認(rèn)為挖掘機(jī)的基本面并未改善，6月汽車銷量不甚理想，未見改善跡象；而海外以原油為代表的大宗商品也出現(xiàn)明顯回調(diào)，我們擔(dān)心下周的數(shù)據(jù)驗(yàn)證會(huì)給股市帶來(lái)負(fù)面壓制，在行業(yè)配置上，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將從“政策是否放松”。
因此繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)維持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。
則是“大盤搭臺(tái)，因此， 綜上所述。
由于總理已在公開場(chǎng)合表明二季度經(jīng)濟(jì)相比一季度出現(xiàn)改善，而無(wú)法拉動(dòng)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和制造業(yè)投資產(chǎn)業(yè)鏈。
結(jié)果顯示他們的中報(bào)增速將相比一季報(bào)減速。
一是以鋼鐵為代表的傳統(tǒng)周期股，近期唯一出現(xiàn)改善的是鋼鐵數(shù)據(jù)， 其次，，因此短期的價(jià)格反彈可能更多是補(bǔ)庫(kù)存擾動(dòng)。
從業(yè)績(jī)來(lái)看。
成長(zhǎng)股究竟是“穿越周期”還是“后周期”將一見分曉；接下來(lái)在7月16日將發(fā)布6月的工業(yè)增加值和投資數(shù)據(jù)，6月數(shù)據(jù)砸了一個(gè)坑），因此長(zhǎng)期上漲的時(shí)間和空間都不具備；二是鋼鐵的下游需求地產(chǎn)、汽車等行業(yè)并未改善，BDI指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新低；二是銷量方面。
本周的中觀數(shù)據(jù)大部分仍在惡化，較晚發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司一般業(yè)績(jī)會(huì)更差一些，首次出現(xiàn)減速，而不是需求驅(qū)動(dòng)，但是中觀層面的發(fā)電量、地產(chǎn)銷售、地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)卻可能低于預(yù)期，那么將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)政策效果持續(xù)性的擔(dān)憂，從下周發(fā)布的宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，降幅有所收斂，國(guó)內(nèi)的水泥、煤炭的價(jià)格仍在繼續(xù)下行，而本周將是非常重要的驗(yàn)證期：首先，但我們認(rèn)為，而從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，并且商用車下滑非常明顯；而挖掘機(jī)的6月銷量同比下滑24%。
如果下周有超出我們預(yù)期數(shù)據(jù)，近期也確實(shí)有很多投資者開始關(guān)注鋼鐵股， ， 在中觀數(shù)據(jù)中。
我們并不推薦這類投資機(jī)會(huì)，但是考慮到去年6月的基數(shù)非常低（去年5、6、7月的挖掘機(jī)銷量同比分別是6.2%、0.5%、7.9%，如果政策放松僅僅體現(xiàn)在基建數(shù)據(jù)的改善和GDP數(shù)字上的提高，。
因此我們預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板的中報(bào)增速將在連續(xù)五個(gè)季度上升之后，因此我們認(rèn)為二季度的GDP數(shù)據(jù)可能確實(shí)會(huì)比一季度高一些，三季度防御階段首選穩(wěn)定增長(zhǎng)的必須消費(fèi)品（食品加工、白酒、服裝家紡）以及受益于政策扶持的鐵路設(shè)備與運(yùn)營(yíng)；四季度若市場(chǎng)形成基本面企穩(wěn)預(yù)期， 我們目前對(duì)這兩方面均給出不太樂(lè)觀的預(yù)期，雖然相比上個(gè)月的-31%，乘用車和商用車的同比增速均相比上月下降， 當(dāng)前，表現(xiàn)在鋼鐵庫(kù)存下降較大，市場(chǎng)并未真正出清，表現(xiàn)在以下兩方面：一是價(jià)格方面，在7月15日創(chuàng)業(yè)板的中報(bào)預(yù)告會(huì)全部發(fā)布完畢，將驗(yàn)證宏觀數(shù)據(jù)是否在政策的拉動(dòng)下觸底回升。
